Etikett: Värdepappersmarknaden

Vietnamesiska regeringen föreslår striktare noteringskrav

Förra veckan kom ett förslag från regeringen om att höja minimikravet på eget kapital för bolag som vill börsnotera sig på den vietnamesiska aktiemarknaden. Förslaget har nu skickat över till den vietnamesiska nationalförsamlingen för en djupare granskning. Idag kan man ansöka om att börsnotera sig på Hanoi Stock Exchange och Ho Chi Minh Stock Exchange med endast VND 10 miljarder, motsvarande $428700 dollar.

 

Det nya förslaget vill se en höjning av minimikravet till $1,29 miljoner dollar, lite drygt tre gånger så högt. Idag har 81 procent av de listade bolagen i Vietnam ett eget kapital över $1,29 miljoner dollar eller VND 30 miljarder. Med det sagt så skulle det egentligen inte vara ett problem då 1275 av totalt 1574 börsnoterade företag skulle klara sig ovanför spärren.

 

Bakgrunden till detta är att man delvis ser idag problem med företag som noterar sig med alldeles för lite kapital som efter mindre än ett år väljer att avnotera sig. Dessutom är det ett sätt att minska risken för investerarna och höja statusen för vietnamesiska aktiemarknaden. Den andra sidan av myntet är att det utestänger små företag från kapitalmarknaden menar man.

 

En annan viktig detalj är att dagens värdepapperslag i Vietnam reglerar inte villkoren för deltagare och restriktioner vid överföring av kapital mellan delägare och företag. Därför väljer många riktade emissioner, private placements, före publika erbjudanden.

 

Personligen tycker jag att det är viktigare att man går mot en mer västerländsk standard när det kommer till transparensen i redovisning, rapportering och tillämpningen av engelska i skrift. Det har pratats länge om IFRS som standard 2020 när det kommer till redovisning, men av det jag sett så har det lyst med sin frånvaro. Givetvis är det bra att höja tröskelvärdet för eget kapital för att kunna notera sig. Speciellt med tanke på att det genomsnittliga egna kapitalet hos vietnamesiska företag har ökat 16,35 gånger på 10 år enligt vietnams finansminister. Samtidigt känns det inte lika viktigt som att kunna jämföra exempelvis Hoa Phat Group med en konkurrent i Thailand då bolagen redovisar på helt olika sätt.  

Vinsterna rasade för landets värdepappersföretag under Q4 – VN-index -12,4 procent under Q4


Samtliga av landets värdepappersföretag har nu redovisat sina resultat för fjärde kvartalet 2018 och man kan helt klart säga att den minskade aktiviteten bland investerarna har börjat ge effekt på värdepappersföretagen.

SSI – SSI Securities Corporation, den största mäklaren i landet (18,7 procent marknadsandel), uppvisade en minskning med 14,7% i år före skatt före skatt till VND324 miljarder (13,96 miljoner US-dollar) i oktober-december-perioden.

HSC –  Den näst största mäklaren på Ho Chi Minh-börsen (marknadsandel 11,24 procent, Ho Chi Minh Securities Company (HSC), redovisade en minskning för resultatet före skatt med 62 procent från föregående år till bara VND 88,8 miljarder (US $ 3,82 miljoner ) för perioden.

VCI – Viet Capital Securities Company redovisade resultat före skatt ner 28 procent jämfört med perioden föregående år till VND160 miljarder (US $ 6,89 miljoner). Bolagets marknadsandel är på 10,95 procent och därmed tredje störst i Vietnam.

BVSC – Bao Viet Securities Company uppvisade också en minskning med 52 procent i resultat före skatt motsvarande period föregående år till VND 21,8 miljarder (US $ 939,329).

VND – VN Direct Securities Corps resultat före skatt som uppnådde VND 52,9 miljarder (US $ 2,27 miljoner) minus 69,2 procent från samma period föregående år.

SHS – Saigon Hanoi Securities resultat före skatt på VND 173,2 miljarder – 73 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

MBS –  MB Securities vinst före skatt på VND 613 miljoner (US $ 26.413) en minskning med 87 procent från samma period föregående år.

ACBS – ACB Securities såg den största nedgången i vinst före skatt av alla rapporterade värdepappersbolag, VND 1,5 miljarder (US 64.6320), en minskning 98 procent från samma period föregående år.

Däremot fanns det några ljusglimtar i börsmörkret

FTS –  FPT Securities Corp såg en ökning av resultatet före skatt från VND 78,19 miljarder Q4 2017 till VND 336,32 miljarder Q4 2018, motsvarande 330 procent!

VPBS –  VPBank Securities (VPBS)  såg också en ökning av resultatet på VND 747 miljarder för 2018 upp från VND 533 miljarder för hela 2017, motsvarande 40,15 procent upp (hittade inte kvartalsdata för 2017).

TCBS – Techcombank Securities (TCBS) såg en ökning av resultatet före skatt på VND 1,53 biljoner (US $ 65,91 miljoner), en ökning med 68% jämfört med föregående år.

Vietnams aktiemarknad når 79,2% av BNP – Vad säger Buffett-indikatorn?

Vietnams aktiemarknad totala börsvärde ökade  med 13 procent mot slutet av förra året och uppgick i slutet av augusti till nästan VND 3.97 kvadriljoner ($ 169,5 miljarder dollar).

Detta motsvarade 79,2 procent av landets bruttonationalprodukt (BNP), enligt finansdepartementet. Enligt Buffett-indikatorn är det ett tecken på en rättvis värdering, se bild nedan.

 

Aktieindexen på de två börserna ökade i augusti efter att ha trampat vatten i juli.

Referensindexet, VN-index, på Ho Chi Minh-börsen ökade med nästan 4 procent och slutade den 31 augusti på 989,54. Det minskade dock med 0,6 procent jämfört med 31 december 2017.

På Hanoibörsen växte HNX-Index med 5,6 procent till slutet av månaden till 112,79. Det Hanoibörsens marknadsindexet sjönk med 6 procent jämfört med förra året.

“Även om VN-indexet återhämtade sig bra i augusti märkte vi att kapitalflödena inte ökade betydligt men huvudsakligen roterades mellan olika sektorer. Om det inte finns någon plötslig ökning av kapitalflödena, kommer det att vara svårt för marknaden att flytta högre” skrev Bernard Lapointe, researchchef på Viet Dragon Securities, i bolagets investeringsstrategi för september.

Samtidigt skrev Lapointe att utländska inflöden sannolikt kommer att vara begränsade eftersom utflödet från frontier- och tillväxtmarknader ser ut att kvarstå. Dessutom kommer amerikanska centralbanken (FED) sannolikt att höja räntorna i slutet av september, vilket inte stödjer den inhemska aktiemarknaden.

Vietnams finansministerium begärde tidigare denna månad myndigheter, inklusive statens värdepapperskommission, att slutföra det reviderade utkastet till lagen om värdepapper samt vägledande dokument för att genomföra dekret nr 60/2015 / ND-CP, som ändrar och kompletterar vissa paragrafer i värdepapperslagstiftningen.

Ministeriet instruerade också relevanta myndigheter att slutföra systemet för omstrukturering av värdepappers- och försäkringsmarknaderna under perioden 2017-2020.

Källa: http://vietnamnews.vn/economy/465566/viet-nams-stock-market-capitalisation-reaches-792-of-gdp.html#cuOSBWRWGIQr3rbb.99

© 2019 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑