Etikett: Markit

Vietnams PMI för tillverkningsindustrin för mars ökade från föregående månad 51,9 (51,2) – Anställningarna fortsatte att minska

Igår på morgonen kom PMI för tillverkningssektorn som visade en viss återhämtning från 51,2 till 51,9. Det var ingen kraftig återhämtning då siffrorna för januari visade 51,9 och mycket var sig likt från föregående protokoll.

Kort och gott så ökade exporten från föregående månad samtidigt som inflationen var fortsatt låg. Det dämpade inflationstrycket medförde att företagen kunde pressa priserna gentemot kunderna. Inflationen för mars på årsbasis rapporterades in på 2,7 procent, kan jämföras med 4,6 procent för juni 2018. Anställningarna minskade för andra månaden i rad och nya ordrar ökade för 48:e månaden i följd. Samtidigt som anställningarna minskade så ökade även produktionen inom tillverkningsindustrin och orsaken till detta bör vara att både ledtiderna från order till leverans och exporten ökade.

Vietnams PMI för mars ligger fortfarande en bra bit under 2018 års genomsnitt. Andrew Harker som bevakar Vietnam för Nikkei Markits räkning summerar månaden med att Vietnam är fortfarande en bit ifrån momentumet som infann sig under 2018. Samtidigt påpekar Andrew att Vietnam har klarat sig väldigt bra i jämförelse med omvärlden trots att både Kina och USA är två väldigt betydande länder för landets export.

Personligen ser jag ingen större förändring, men man får vara nöjd för det lilla. Eftersom Nikkeis PMI indexeras med störst vikt på nya ordrar så tror jag att den andelen är avgörande för hur tillverknings PMI:t kommer att utvecklas i år. Nya ordrar är det enda som konstant vuxit senaste 4 åren i Vietnam medan resterande del svänger kraftigt kvartalsvis. Viktningen ser ut som följande: Nya ordrar 0.3, Output (försäljningspriser till slutkund) 0.25, Anställningar 0.2, Leveranstider 0.15, inköpta varor 0.1. Dessa siffror rapporteras separat och sedan inverteras till ett samlat index utifrån denna viktning.

Vietnams PMI inköpschefsindex för tillverkning i februari sjönk till 51,2 (51,9) – Anställningarna sjunker för första gången sedan mars 2016

Markits Nikkei Vietnam Manufacturing PMI  för februari kom ut 1:a mars och marknaden reagerade inte på datan som kom in. Ett utav skälen kan vara att toppmötet mellan Nordkorea och USA var det stora fokuset förra veckan. I och med nedgången i februari fortsätter konfidensen att sjunka för tredje månaden i rad sedan toppen i november.

Exportordrarna ökade i en allt långsammare takt och inköpslagret sjönk för första gången på 11 månader. Försäljningspriserna till slutkund, output, fortsatte att sjunka för femte månaden i rad. Tillverkarna är beredda på att sälja produkterna till ett betydligt lägre pris mot för att kunna sälja till större volym, vilket påverkar inflationen negativt. I och med att anställningarna ökade fram till februari så tycks backlogs ha sjunkit så pass att man nu ser extra-anställningarna som överflödiga.

Konfidensen hos den vietnamesiska tillverkningsindustrin återspeglar regionen i stort. Många av Vietnams största exportpartners i regionen genomlider något som många tror bottnar i tullkriget mellan USA och Kina.

Singapores samlade PMI för februari kom in på 49,8 från 50,1 i januari och därmed expanderar inte Singapores ekonomi längre. Värre var det för en av Vietnams närmaste affärspartner Sydkorea.

Sydkoreas samlade PMI föll till 47,2 i februari från 48,3 månaden innan. Antalet nya ordrar föll i Sydkorea, landet upplevde det brantaste fallet på fyra år. Många sydkoreanska företag påpekade att de fokuserar på kostnadsbesparingar och nedskärningar.

Slutligen kom Kinas Caixin Composite PMI för februari ut i morse och landade på 50,7 (50,9). Tillverkningsindustrins tapp i Kina sprider sig till tjänstesektorn.

Man skulle kunna summera datan som så att Vietnams PMI återspeglar regionens sjunkande ekonomiska aktivitet på grund av den ökade politiska risken. Detta påverkar länder som Vietnam trots ökade utländska direktinvesteringar i landet och en stabil tillväxt, långt över grannländernas tillväxt.

Andrew Harker, Associate Director på IHS Markit, summerar månadens rapport så här:

“International demand weakness held back the Vietnamese manufacturing sector in February. New export orders rose at the slowest pace in over three years and signs of softening demand led firms to scale back employment. The sector remained in growth territory, however, with Vietnamese manufacturers able to secure greater volumes of new work despite current challenges.”

 

November PMI tillverkningsdata för Vietnam 56,6 – Trendbrottet är bekräftat

I september var det allt annat än muntra besked gällande Vietnams tillverkningsdata. Till skillnad från novembersiffrorna hade Vietnams PMi fallit tre månader i rad. Oktober PMI landande på 53,9 och igår kom siffrorna från november som visade 56,6. Frågan är varför det vänder nu när oroligheterna i omvärlden har intensifierats och påverkat landets börser?

November siffrorna steg i den näst snabbaste takten sedan PMI-mätningens början 2011. Inköparna upplevde högre materialkostnader som ledde till högre priser. Samtidigt ökade varulagren då tillverkarna räknar med större volym i orderingångarna kommande period. Konsumentprodukter var den sektorn som gick starkast. Nya exportmarknader har öppnats och andelen ökade i samma takt som antalet nyregistrerade företag. Många tillverkare upplevde underkapacitet i tillverkningen och bidrog till det starkaste jobbskapandet sedan juni i år. Som en sista notering från pressmeddelandet kunde man utläsa att återförsäljarna har kapat ledtiderna.

 

Andrew Harker, Associate director på IHS Markit summerar månaden som följande:

“The Vietnamese manufacturing sector continued to defy recent signs of slowing demand elsewhere in the global economy during November, seeing a strong and accelerated increase in new orders and a near-record rise in output. Moreover, firms seem confident that the good news will continue, prompting them to build inventories and take on staff at the sharpest rates seen in the near eight year survey history so far.”

Min kommentar till PMI-siffrorna är att det ska bli intressant att se hur tillverkningskostnaderna kommer att rimma med högre inflation? En annan viktig detalj är att nu är Vietnam mer globalt förankrad som tillverkningsland än någonsin och därför är landets expansion mer sårbar av en vikande konjunktur.  Skulle exempelvis bolag som Sydkoreanska Lotte minska sina investeringar eller Samsung tvingas dra i handbromsen, vad händer då? Både Japan och Sydkoreas tillväxt avtar och skulle dessa två giganter minska investeringarna är det sannolikt över för Vietnam den här börscykeln.

För den som vill läsa senaste pressmeddelandet om Vietnams PMI för november kan man läsa den här https://www.markiteconomics.com/Survey/PressRelease.mvc/d90a69f24def48b9957572d88dda27f0

 

© 2019 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑