Upp som en sol och ner som en pannkaka. Så skulle man kunna summera FLC Groups dotterbolag FLC Faros uppgång och fall. I slutet av februari beslutade FTSE ETF att utesluta FLC Faros från portföljen och dessutom sälja av de kvarstående aktierna motsvarande 2 miljoner stycken. FLC Faros är ett byggföretag med fokus på byggnation och kommersiella fastighetsprojekt.
Bakgrunden
Under 2017 hade bolaget ett börsvärde på över $1 miljard dollar och handlades kring VND 200 000. Per dagens datum handlas aktien kring VND 8000 och mycket har hänt sedan guldåret. Bolaget noterades 2008 och till en början steg bolagets omsättning och resultat kraftig under många år. Något som också steg var även lönerna inom bolaget som steg snabbare än både försäljning och vinsttillväxten. Det märkliga var att samtidigt som de hälften av de operationella kostnaderna kom från personallöner så minskade chefslönerna. Under 2018 sjönk chefslönerna till totalt $152,17 miljoner dollar en reduktion med $32350 mot året innan samtidigt ökade personallönerna från $26430 till $1,8 miljoner dollar, en ökning med 6710 procent! Som om inte det vore märkligt nog så sjönk nettovinsten under 2018 med 78,19 procent till ynka $8 miljoner dollar.
Sista kvartalet för 2019 var ingen munter läsning för de kvarvarande investerare som drömmer om fornstora dagar som aktieägare i FLC Faros á la 2017. Omsättningen låg på $57,65 miljoner dollar (-7 procent YoY). Kostnad sålda varor sjönk 12 procent och sista raden ökade förvisso med 10 procent, men från låga nivåer, till $4,4 miljoner dollar. Skälet till de försämrade resultaten senaste åren ska ha att göra med kostnadskrävande projekt som bolaget inte kan kommentera resultatet på enligt lokala revisionsregler.
Väl inne på regelefterlevande så är FLC Faros bland fem bolag med de högsta socialförsäkringsskulderna. Dessutom straffades ordförande Trinh Van Quyet med böter på $2850 för att ha undgått att registrera en försäljning av 57 miljoner aktier, motsvarande 8,93 procent av bolaget under slutet av oktober 2017. Slutligen har FLC Faros fått 31 krav på skatteinbetalningar på totalt $5 miljoner dollar mellan åren 2016-2019.
I vanliga fall brukar jag kunna leverera två inlägg i veckan på bloggen, men denna vecka ser det ut att bli maximalt ett inlägg. Jag kan däremot överraska med ett till inlägg, men inget jag kan lova. Som plåster på såren så har jag grottat ner mig i de största börsnoterade fastighetsbolagen, 13 till antalet. Jag har tack vare Vietnams motsvarighet till Morningstar, Vietstock.vn, kunnat sammanställa nyckeltal till dessa bolag och tagit fram en kort presentation av varje bolag. Nyckeltalen finner ni längst ner i detta inlägg.
Många fastighetsbolag liknar väldigt mycket varandra och det man kan se är att de äldre fastighetsbolagen har oftast verksamheter långt ifrån fastighetsförvaltning, till exempel gummifabrik i Kambodja. En annan detalj som jag snappade upp var att nyckeltalen skiljer sig väldigt mycket bolagen emellan, framför allt skuldsättningen.
Jag vill dessutom påpeka att jag kan inte garantera att nyckeltalen stämmer då datan kommer från tredje part. Jag kan även ha missat något större fastighetsbolag då min screening av marknaden byggde på filtrering via Vietstock. Jag skulle påstå att jag kände till 5 av bolagen innan jag skrev detta inlägg så det har verkligen varit lärorikt. Om det är något jag har missat eller något ni undrar över så kommentera gärna i kommentarsfältet nedan som vanligt.
Bolagsnamn Vingroup
VD: Dương Thị Mai Hoa
Grundat 1993
Om bolaget
Vietnams största konglomerat med fokus på fastighetsutveckling grundat av ordförande och miljardären Phạm Nhật Vượng. Konglomeratet består bland annat av VinHomes, VinCity, VinPearl och VinCom med fokus på bostäder, hotell och köpcentrum. Finns mer om bolaget här.
Dat Xanh Group består av nio bolag inom bygg, fastighetsutveckling, fastighetsförmedling, distribution av fastighetsprojekt, fastighetsservice och hantering av fastighetsuthyrning och lease.
Bolaget fokuserar primärt på investeringar, fastigheter och gruvdrift i Vietnam. Fastighetsdelen är störst och innefattar försäljning av bostäder, uthyrning och leasing av fastigheter. Dessutom erbjuder dom fastighetsmäkleri för kunder inom områdena mark, lägenheter, villor, hotell, orter, kontor, kommersiella centrum, byggnader, fabriker och industriområden med mera. FLC förekommer tidigare i bloggen.
Novaland är en bolag inom fastighetsutveckling och investeringar. Fastighetsutvecklingen sker såväl inom privata fastigheter, kommersiella och servicehus. Bolaget hette tidigare Thanh Nhon Company. Novaland har förekommit tidigare i bloggen .
Bolagsnamn:Phat Dat Real Estate Development Corporation
VD: Nguyen Van Dat
Grundat 2004
Om bolaget
En fastighetsutvecklare baserad i Ho Chi Minh City. Fokuset ligger främst på fastighetsutveckling inom high-end-segmentet inom privatbostäder. Dessutom är bolaget verksam inom fastighetsutveckling mot hotell och resorts.
Bolaget utvecklar markfastigheter och bostadsprojekt. De är också verksamma inom förvaltning och utnyttjande av kommersiella fastigheter. Företaget var tidigare känt som Nam Long Company Ltd. men bytte namn till Nam Long Investment Corporation 2005.
Ha Do Group JSC är verksam inom fastigheter, byggnation, installation och industriell produktion. Företaget opererar även inom infrastrukturinvesteringar, bostads-, eko-turisms inom parker, hotell- och restaurangverksamheter. Slutligen erbjuder Ha Do Group fastighetsaffärstjänster såsom fastighetsförmedling och service.
Projekt
HaDo Park View Apartment, Hanoi
Solar Power Hong Phong 4, Hong Phong
Hydroelectric Dak Mi 2, Phuoc Loc, Quang Nam, Vietnam
Bolagsnamn:Development Investment Construction JSC
VD:Tran Minh Phu
Grundat 1990
Om bolaget
Development Investment Construction JSC investerar i och utvecklar urbana landområden och fastighetsprojekt i Vietnam. De är också verksamma inom konstruktion av industriella, civila och tekniska projekt, såsom infrastruktur, industriområden, transport och vattenledningsverk.
Khang Dien House Trading och Investment Joint Stock Company, tillsammans med sina dotterbolag, verkar som ett fastighetsinvesterings- och utvecklingsbolag i Vietnam. Företaget säljer och leasar hus, bygger hus försäljning och leasing samt investerar infrastrukturprojekt.
KinhBac City Development Holding Corporation investerar och bygger fastigheter i Vietnam. Företaget utvecklar industriparker, stadsområden, hotell och kommersiella centrum, samt verksam inom finans, bank, mineralexploatering, energi och utbildning.
Van Phu Invest är ett fastighetsbolag med traditionella affärsområden såsom bostadsutveckling, fastighetsinvestering, byggnation samt kringliggande service. Korad flertalet gånger av BCI Asia Award som topp 10 fastighetsutvecklare i Vietnam, senast 2015 och 2011.
Quoc Cuong Gia Lai Group utvecklar fastigheter i Vietnam. Företaget äger också gummifabriker i Chu Prong-distriktet, Gia Lai-provinsen och Kambodja i provinsen Kratie. Dessutom drivs Quoc Cuong Gai Lai Group ett vattenkraftverk och är verksam inom kontorsuthyrning och fastighetsbyggnation inom lägenheter, villor och radhus.
Utöver dessa börsnoterade fastighetsbolag och bostadsutvecklare finns det även tre stora onoterade spelare. Dessutom investerar dessa tre fastighetsbolag i många fall i närliggande grannländer.
Som en summering av detta inlägg kommer nu nyckeltalen som jag har sammanställt för dessa börsnoterade fastighetsbolag. En annan detalj som jag upptäckte är att till skillnad från västerländska fastighetsbolag delar väldigt få vietnamesiska fastighetsbolag ut sina vinster till aktieägarna. Klicka på bilden för att förstora.
Swedish
Danish
English
French
German
Norwegian