Etikett: ETFer

I oktober väntas nya index presenteras – Nya ETFer på ingång

För och främst vill jag rikta ett tack till Mattias Martinsson på Tundra Fonder som berättade nyheten som presenterades i mitten av augusti. Kort och gott så valde Vietnams största och snart enda aktiebörs, Ho Chi Minh Stock Exchange (HoSE), att presentera tre nya index. Indexen Vietnam Diamond Index, Vietnam Financial Select Index and Vietnam Leading Financial Index ska nu  speglas av ETFer. Vem eller vilka aktörer som kommer att stå bakom dessa ETFer är fortfarande inte avgjort. 

I oktober kommer HoSE att presentera indexkorgarna med bolag som uppfyller kraven för vardera index. Jag tänkte presentera kraven för varje index. Redan nu spekuleras det om vilka bolag som kommer in i indexen, men jag anser att det är för tidigt för att spekulera i detta.

Vietnam Diamond Index

Innehåller aktier med en kvarvarande andel FOL, foreign ownership limit, en rimligt P/E-värdering och ett börsvärde på minst motsvarande VND 2000 miljarder, ungefär 835 miljoner kronor. Rong Viet Securities räknar med att 13 aktier kommer att finnas med i det här indexet.

Bildkälla: VFM

Vietnam Financial Select Index 

Ett sektorindex inom finans med aktier som har ett börsvärde på minst VND 500 miljarder, 209 miljoner kronor.  Dessutom måste aktierna ha en daglig handelsomsättning motsvarande VND 1 miljard, 417 000 kronor. I det här indexet väntas 16 aktier att sannolikt finnas med enligt Rong Viet Securities.

Vietnam Leading Financial Index 

Ett lite större sektorindex inom finans. Aktierna ska ha en daglig handelsomsättning motsvarande VND 10 miljarder, 4,17 miljoner kronor. Dessutom måste 0,1 procent av bolagets aktier omsättas dagligen. Endast två aktier som finns med i Financial Select Index kommer att inte finnas med i det här indexet enligt Rong Viet Securities.

Det finns två aktörer idag som har sagt att de är intresserade av att öppna upp ETFer för en eller flera av dessa index. SSI och VFM är två favorittippade kandidater, men den som blir först och billigast kommer att ta hem segern. Riktigt spännande!

För närvarande ser storleksordningarna mellan Vietnam-ETFerna ut som följande

ETFernas storlek mätt i USD

ETFerna VFM VN30 och FTSE Vietnam har ett förvaltat kapital  kring $270-275 miljoner dollar vardera. iShare är störst, samtidigt som Vietnam utgör drygt 30 procent av MSCI Frontier Markets Index.

MSCI sätter inte Vietnam på watchlist – Får 30 procent indexvikt i MSCI Frontier Markets

Klockan 22:30 i förrgår kom beskedet från MSCI. Vietnam flyttas inte upp på MSCIs Emerging Markets Watchlist i år samtidigt som Kuwait flyttades upp från Frontier Markets Index till Emerging Markets Index. Däremot är det inget skäl att hänga läpp för det, utan istället så finns det en stor möjlighet för Vietnam runt hörnet. Det är nämligen så att innan Kuwait flyttades upp hade landet en indexvikt på 25% av MSCI Frontier Markets. När Kuwait är nu borta från indexet så kommer Vietnam öka sin andel från dagens 15% till 30% (!). 

 

Det betyder att alla passiva indexfonder som har MSCI Frontier Markets Index som jämförelseindex måste äga ⅓  vietnamesiska large caps. Övriga länder i storleksordningen Marocko (10%) , Kenya (9%) och Nigeria (9%) får oförändrade indexvikter vilket visar hur dominant Vietnams aktiemarknad är storleksmässigt mot de övriga länderna.

De topp tre vietnamesiska aktier som kommer att se kraftigast inflöden är följande:

Vingroup (VIC:HOSE) från 3,08% till 5,6% 

Vinamilk (VNM:HOSE) från 2,75% till 5% 

Vinhomes (VHM:HOSE) från 1,77% till 3,5%

 

En rolig nyhet är att Island inkluderades i Frontier Markets från tidigare Standalone Markets. Island kommer att ha en vikt motsvarande 9% efter flytten och placera sig på delad tredje plats tillsammans med Kenya och Nigeria. Samtidigt varnades Peru att de riskerar att flyttas ner till Frontier Markets från Emerging markets. Skälet till varningen ska vara att Peru riskerar att falla på MSCIs kriterier gällande minst antalet börsnoterade bolag från respektive land. Om inte minst tre börsnoterade bolag uppnår tillräckligt högt börsvärde för att inkluderas i MSCI Emerging markets index riskerar landet de att falla ut ur indexet.

 

När det kommer till allokeringen av kapital till vietnamesiska aktiemarknaden så kan man tänka så här. I mars i år fördelades kapital motsvarande $493 miljoner dollar   från fonder/ETFer som har MSCI Frontier Market Index och MSCI Frontier Markets 100 index som jämförelseindex. I juni 2017 hade Vietnam en andel på 10%  i dessa två index och i juni 2018 steg andelen till drygt 15%. Om vi utgår då från att detta skedde när Vietnam hade en indexvikt på 15% i dessa index, hur blir det då när andelen blir 30%? Fortsättning följer..

© 2019 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑