Sida 19 av 44

Första telefonen från Vingroups Vsmart släpps på fredag – Förvärvar 51 procent av spanska BQ

Den 14 december, det vill säga på fredag denna vecka, kommer Vingroups smartphonetillverkare VSmart att lansera sina första telefonmodeller. Det som har gått helt under radarn för mig är att det strategiska samarbetet med spanska BQ har övergått till ett förvärv på 51 procent.

I juli i år presenterade Vingroup sitt strategiska samarbete med spanska BQ. Inledningsvis köpte Vingroup immateriella rättigheter från BQ som kom att bli grunden för deras kommande smartphonetillverkare Vsmart. Synergieffekterna från det samarbetet skulle innebära förbättrad värdekedja från design till forskning och utveckling till produktion.

Detta är helt ny mark för Vingroup då detta blir det officiella första förvärvet av ett västerländskt företag. I och med detta hoppas man kunna producera smartphones till internationell standard och på så vis även förvärva teknologisk know-how.

Nuvarande produktionskapacitet sägs ligga på 5 miljoner smartphones per år och kommer produceras i staden Hai Phong i norra Vietnam. Anläggningen är IPC-A610 vilket är så gott som standard i branschen och Vingroup söker även nu en ISO 9001 certifiering till fabriken.

Förvärvet att BQ kan bli på sikt en språngbräda för Vingroup att kunna sälja sina elektroniska produkter som väntas komma genom Vsmart. Utöver mobiltelefoner sägs det att vitvaror och TV-apparater ska finnas med i produktsortimentet på sikt. Dessutom kan detta vara ett sätt att kunna samarbeta och locka stora företag som Qualcomm och Google, genom BQ, närmare konglomeratet och dess verksamheter.

Strul med nyhetsbrevet

Först och främst vill jag tacka läsarna Jan och Stefan för att de uppmärksammat att bokstäverna åäö inte kommer med i nyhetsbrevet. Jag kommer att titta närmare på felet under veckan och hoppas på att problemet inte ska uppstå igen. Efter en snabb googling så verkar felet ligga i vilket transformationsformat nyhetsbrevet publiceras i. Skriv gärna om felet uppstår igen på söndag när veckans nyhetsbrev skickas ut.

Väl mött!

Fredrik

Vietnamesiska centralbanken prisar in nästa amerikanska räntehöjning – Devalverar dongen mot amerikanska dollarn

Lagom till den 19:e december när nästa FOMC ska hållas väljer vietnamesiska centralbanken, SBV, att devalvera dongen mot amerikanska dollarn i förebyggande syfte. Dessutom emitterade centralbanken nya forwardterminer med lösendag den 31:a januari.

I måndags valde SBV att devalvera vietnamesiska dongen mot amerikanska dollarn till VND 22750 per dollar, den högsta växelkursen sedan januari i år. Skälet till devalveringen är inför den stundande räntehöjningen den 19:e december där amerikanska FED väntas höja räntan från 2,25 till 2,25%. Detta är givetvis inte helt säkert, men mycket tyder på en höjning. Skulle inte SBV devalvera valutan och inte gör någonting, riskerar dongen att falla väldigt kraftigt, ingen centralbank gillar stora svängningar i valutamarknaden.

En intressant sak är det här med att terminshandeln på vietnamesiska valutamarknaden faktiskt kan komma att få lite vind i seglen. De vietnamesiska bankerna med utställda lån i dollar har behövt uppbackning genom dessa instrument från SBV. Med lite tur kanske vi kan få se en mer kontinuerligt terminshandeln efter detta och som riktar sig till den bredare massan än främst banker. Den 23:e och 26e november emitterade SBV ut forwardsterminen med strike på 23462 per dollar.

November PMI tillverkningsdata för Vietnam 56,6 – Trendbrottet är bekräftat

I september var det allt annat än muntra besked gällande Vietnams tillverkningsdata. Till skillnad från novembersiffrorna hade Vietnams PMi fallit tre månader i rad. Oktober PMI landande på 53,9 och igår kom siffrorna från november som visade 56,6. Frågan är varför det vänder nu när oroligheterna i omvärlden har intensifierats och påverkat landets börser?

November siffrorna steg i den näst snabbaste takten sedan PMI-mätningens början 2011. Inköparna upplevde högre materialkostnader som ledde till högre priser. Samtidigt ökade varulagren då tillverkarna räknar med större volym i orderingångarna kommande period. Konsumentprodukter var den sektorn som gick starkast. Nya exportmarknader har öppnats och andelen ökade i samma takt som antalet nyregistrerade företag. Många tillverkare upplevde underkapacitet i tillverkningen och bidrog till det starkaste jobbskapandet sedan juni i år. Som en sista notering från pressmeddelandet kunde man utläsa att återförsäljarna har kapat ledtiderna.

 

Andrew Harker, Associate director på IHS Markit summerar månaden som följande:

“The Vietnamese manufacturing sector continued to defy recent signs of slowing demand elsewhere in the global economy during November, seeing a strong and accelerated increase in new orders and a near-record rise in output. Moreover, firms seem confident that the good news will continue, prompting them to build inventories and take on staff at the sharpest rates seen in the near eight year survey history so far.”

Min kommentar till PMI-siffrorna är att det ska bli intressant att se hur tillverkningskostnaderna kommer att rimma med högre inflation? En annan viktig detalj är att nu är Vietnam mer globalt förankrad som tillverkningsland än någonsin och därför är landets expansion mer sårbar av en vikande konjunktur.  Skulle exempelvis bolag som Sydkoreanska Lotte minska sina investeringar eller Samsung tvingas dra i handbromsen, vad händer då? Både Japan och Sydkoreas tillväxt avtar och skulle dessa två giganter minska investeringarna är det sannolikt över för Vietnam den här börscykeln.

För den som vill läsa senaste pressmeddelandet om Vietnams PMI för november kan man läsa den här https://www.markiteconomics.com/Survey/PressRelease.mvc/d90a69f24def48b9957572d88dda27f0

 

Aktiecase: Vietnamesiska pooltillverkaren HVC börsnoterades idag – Vi dyker ner i bolagets räkenskaper

Klockan 03 svensk tid öppnades börserna i Vietnam. Väl på plats på Ho Chi Minh Stock Exchange stod VD för HVC Group, Tran Huu Dong. För drygt ett år sedan korades han, bland många andra utmärkelser, som årets unga entreprenör av Vietnam Youth Union tillsammans med Vietnam Young Entrepreneurs Association. HVC Group rankas som en av de topp 50 mest värdefulla varumärkena i Vietnam.

Bildkälla: Realtimes.vn

Bolaget startade i Hanoi 2010 och är verksam inom pooltillverkning mot fastighetsmarknaden och hotellnäringen. HVC bygger även isrinkar, vattenland, stora akvarium och det dom kallar övriga attraktioner såsom pariserhjul. Bolaget jobbar med välkända namn som tidigare nämnts på bloggen bland annat Vinhome, Vinpearl och Sungroup.

Bildkällor: HVC Group

20 miljoner aktier släpptes till andrahandsmarknaden under fredagen. Med ett teckningspris på VND 10 000 per aktie motsvarande VND 200 miljarder ($8,59 miljoner) i värde fick investerarna se sin andel gå från VND 10000 till att stänga handelsdagen på VND 18 700. 94,2 procent av bolagets aktier ägs av privatpersoner och 5,88 procent ägs av Viet Capital Securities Investment Fund varav Tran Huu Dong äger 20,48 procent av HVC.

Hur ser bolaget ut rent fundamentalt? Vi börjar stapla upp de senaste nyckeltalen för i år

 

EPS 1,089

BVPS 12,503

P/B 1,5

P/E (Q3 2018) 13,01

Debt to assets 22,96

ROA 5,59

Fram till september i år har HVC redovisat en omsättning på VND 312,6 miljarder en bokad vinst på VND 33.865 miljarder efter skatt, upp med 30 procent från i fjol. Följaktligen har HVC efter 9 månader uppnått 97,69% av företagets intäktsmål och översteg 35% av vinstmålet, 65 procent upp från helåret 2017.

Bildkälla: HVC Group

HVC är idag ledande inom sin sektor med en andel på hela 70 procent. Jag äger personligen inga aktier i bolaget i skrivande stund, men jag tror på bolaget då sektorn är en perfekt att investera i enligt mitt tycke. Ett bolag med 70 procent marknadsandel, en känd ung VD, bra skuldsättning, stark tillväxt och stora kända kunder inom hotell-, turism- och fastighetssektorn. Dessutom har bolaget enbart totalentreprenader med både installation, byggnation och service (återkommande intäkter).

Bildkälla: HVC Group

Hemsida: http://hvcgroup.net

Aktieinformation http://finance.vietstock.vn/HVH-ctcp-dau-tu-va-cong-nghe-hvc.htm

För den som vill läsa prospektet (vietnamesiska) klicka här: http://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2018/BAN%20CAO%20BACH/VN/HVH_Bancaobach_NiemYet_2018.pdf

Uppföljning: Sumitomo Corp. hotar att avbryta byggandet av den första tunnelbanelinjen i Ho Chi Minh City

I september kunde jag berätta att den första tunnelbanelinjen i Hanoi var nu redo för att tas i bruk. De två tunnelbaneprojekten, i både norr och söder, har kantats av förseningar och dödsfall. Nu kan jag även rapportera att Sumitomo Corp vars dotterbolag har byggt klart hälften av linje ett av sex.  Byggandet sker genom att samarbete mellan Sumitomo Corps dotterbolag och  vietnamesiska Cienco 6. Problemet är att Ho Chi Minh City ligger efter rejält med betalningarna. I veckan kunde man läsa i flera medier att stadens obetalda räkningar till entreprenören uppgår nu till $100 miljoner dollar.

Japanska Sumitomo Corporation hotar nu att lämna projektet om inte staden kan betala av sina skulder före årsskiftet. Hittills har staden endast betalat  $9,43 miljoner på grund av byråkratiska problem.

Bildkälla: Wikipedia

Linje 1 mellan Ben Thanh – Suoi Tien klubbades igenom 2007 och en initial budget grundades utifrån medel som fanns genom Japanska internationella samarbetsorganisationen JICA. Då skulle den första linje komma att kosta $750 miljoner, 2009 reviderade Sumitomo kostnaden till $2 miljarder. I och med revideringen översteg taket  för projekt som kräver regeringens godkännande, behöver landet nu se över projektet. När ett projekt kräver översyn av högsta instans i Vietnam klassas projektet nu som ett huvudprojekt på nationell nivå.

Byggstarten initierades 2012 och i skrivande stund har alltså första linjen byggts klart till hälften. Tanken var att linjen skulle vara igång 2017, men en ny deadline sattes till 2020 (som allt annat).

 

Nu tillåts vietnameser att få spela på kasinon – Under en begränsad period

I maj i år skrev VNexpress om Vietnams satsning inom uppbyggandet av kasinon  och intressenter såsom Vina Capital och Sun City Corp har fått upp ögonen för Vietnams spelsektor. Nu kan jag berätta att jag läste i veckan att regeringen har godkänt beslut nummer #1440 som handlar om att godkänna “kasino-integrerade investeringar i Phu Quoc”. I samma besked framgår det att man ska under en treårsperiod tillåta vietnameser att få spela på kasinon i Phu Qouc.

Godkännandet av att vietnamesiska medborgare ska få spela är till viss del ett gammalt dekret som aldrig riktigt implementerats då varje kasino kräver sitt tillstånd att få bedriva sin verksamhet av staten. Såsom jag tolkar det så har dekret #03 2017 godkänts där vietnameser över 21 år och med en nettolön över $441 i månaden, något som inte har kommit igång fram till nu i och med godkännandet av #1440.

Detta är ett test för att se vilka effekterna blir, men kraven på spelarna är minst sagt höga. Först och främst måste, som nämnt ovan, en vietnamesisk spelare kunna uppvisa en regelbunden inkomst på minst $441 dollar i månaden och ha fyllt 21. Utöver det måste vietnamesiska spelare betala en inträdesbiljett till varje kasino denne besöker motsvarande $44 per dygn eller $1100 i månaden. Detta är väldigt exkluderande regler då en genomsnittlig lön efter skatt i storstadsregionerna snittar i skrivande stund kring $360, enligt numbeo.com.

För närvarande finns det ett trettiotal kasinon i landet, men i samband med beslutet om kasinoinvesteringar i Phu Qouc kommer Phu Quoc Tourism Development and Investment Company bygga ett enormt nöjeskomplex. Bolaget ägs till hälften av Vingroup och hela projektet är tänkt att landa på $2,14 miljarder dollar och stå klart år 2021.

Förutom detta finns det minst tre andra kasinoprojekt som ligger i pipeline. Dessa tre projekt ligger i tre blivande ekonomiska zoner; Van Don, Bac Van Phong och Phu Quoc. Regeringen har dock valt att skjuta på omröstningen om dessa områden ska bli landets första ekonomiska zoner då många ledamöter har uttryckt oro om reglerna kring arrenderingen av mark i dessa zoner.

 

Vietnamesiska telekomjätten Viettel inleder tester av 5G 2019 – Först i världen?

Viettel är i färd med att utveckla egna basstationer och inleda pilottester av 5G redan under 2019. Viettel räknar idag med att släppa 5G-nätet för kommersiellt bruk 2021. Skulle testerna lyckas kommer Vietnam bli en av de första länderna i världen att lansera 5G tillsammans med länder som Kina, Sydkorea och Japan.

 

Skulle det visas sig att Viettel är så redo som de påstår när det kommer till att rulla ut 5G-nät i Vietnam inom 2-3 år så kommer landets väg till att bli ett nytt Sydkorea gå betydligt snabbare än vad jag hade kunna tro. Viettel är en av världens största telekomföretag, plats 15 i ordningen, med en kundkrets på drygt 100 miljoner abonnenter, varav 43 miljoner utanför Vietnam. Antalet abonnenter växte med 15 procent från föregående år. Utöver det är Viettel den enda vietnamesiska företagsgruppen med en internationell försäljning överstigande $1 miljard dollar.

Viettel ägs av vietnamesiska staten och förvaltas genom försvarsministeriet. Däremot har det ryktats om att en liten andel av Viettel ska säljas ut via börsen under 2020. Viettel har en direkt marknadsandel på 40 procent och en indirekt kontroll till 90 procent av marknaden genom delägda dotterbolag. Utöver Vietnam finns Viettel i Haiti, Laos, Kambodja, Moçambique, Burundi och Peru.

Att ta fram egna basstationer och på så vis bli oberoende av externa aktörer ser jag som en styrka i en tid då många utvecklingsländer ger upp makt mot bistånd i utveckling av infrastruktur och just telekom. Många kan tycka att det inte är särskilt konstigt, men vänta till den dagen då biståndsländerna som Kina exempelvis ta över hela länder efter att ha initialt tagit över kontrollen över strömförsörjning och telekom i ett litet afrikanskt land.  

Just dom här problemen känns långt bort när man läser nyheter som dessa. Detta gör att oavsett politiskt klimat i världen så kan Vietnam ha en mer oberoende tillväxt av omvärlden under perioder likt handelskriget som pågår just nu.

Med 5G-nät kan  industrierna effektiviseras med mer automatisering och den industriella revolutionen 4.0 kan rullas ut på riktigt. Man ska inte ropa hej än, då landet har satt upp många ambitiösa mål för det uttjatade år 2020 och mycket kan hända.

VinFast prispressar hela elfordonsflottan – Upp till 40 procent rabatt

VinFast lanserade sin första elscooter, Klara, föregående vecka. I samband med lanseringen väljer VinFast att initiera sitt Three zero policy, inga avskrivningar, inga finansieringskostnader och ingen finansieringsränta (!).

Bakgrunden till denna riskabla policy är att få ut så många fordon ut i landet på kortast tid och företaget väljer då att medvetet göra en förlust på försäljningen. Försäljningspriset inkluderar ingen vinstmarginal utan elscootrarna säljs enligt bolaget utifrån produktion- och säljkostnad per enhet. Policyn täcker hela fordonsflottan, både elbilar och elscootrar. Enligt VinFast ingår inte initialt, finansiella kostnader (räntekostnader för investeringar i anläggningskonstruktion) och räntor i försäljningspriset.

Utöver denna policy kommer köparna av elscootern Klara att erbjudas en rabatt på 40 procent  baserat på scooterns produktionskostnad. Priset för Klara med litiumjonbatteri börjar på $2 439 och med blybatteri kommer den att kosta $1 463.

Vingroups general director, Nguyen Viet Quang citerades i Vietnamnews:

“”With the ‘Three Zero’ price policy, VinFast wants to give customers the opportunity to experience world-class products in Việt Nam. Especially, with the electric motorcycles, VinFast is willing to take losses up to 40 per cent in the first phase so that many consumers can reach the products, contributing to build habits of using vehicles safely, eliminating emissions and minimising noise, as well as protecting the environment of the community””.

 

Tidigare i bloggen skrev jag om General Motors överföring av sina säljrättigheter av Chevrolet i Vietnam. I samma inlägg beskrev jag landets fördelning av marknadsandelarna och för att förstå hur stor den här policyn faktiskt är för VinFast. Jag har kikat på VAMA, deras motsvarighet till Bil Sweden, där det framgår att av årets 147  422 sålda personbilar t o m oktober, innehar Toyota på 49 400 bilar och Vinamazda (Mazda) på 26 100 fordon och Thaco Kia (Kia) 23 300. Tillsammans utgör dessa 67 procent av den totala personbilsförsäljningen under året och tidigare har VinFast sagt att de ska ta sälja 250 000 bilar inom fem år.

För att nå detta mål på så kort tid kanske detta är olönsam försäljning den enda lösningen? Kanske kommer VinFasts konsumenter att vara beredd på att betala mer för kommande modeller likt Apples iPhone? Kanske kommer bilindustrin påverkas likt många andra sektorer där vietnameserna väljer nationella före globala varumärken? Vi får se hur marknadsandelarna ser ut i den vietnamesiska fordonsflottan 2020.

Premiärminister Xuan Phuc skyndar på landets största utländska investerare Samsung att utöka investeringarna i Vietnam

Det är inte svårt att förstå att PM Nguyen Xuan Phuc vill att Samsung ska utöka produktionen i landet. Samsung står idag för 25 procent av landets totala export och har investerar $17,3 miljarder i Vietnam sedan ett decennium tillbaka.

Samsung har idag åtta fabriker och ett researchcenter och förser 160 000 anställda med jobb. Det är ingen tvekan om att Samsung har fått en bra deal med Vietnam att etablera sig i landet. I april i år sa Samsung att de hade för avsikt att expandera, men efter uttalandet har inget hänt. Förmodligen är det därför landets premiärminister går ut och försöker skynda på Samsung att utöka investeringarna, genom att flytta mer tillverkning av andra produkter än smartphone, tablets och tillhörande elektronik.

PM Xuan Phuc föreslog en rad förslag till elektronikjätten. Bland annat att utöka produktionen genom att flytta tillverkningen av halvledare till Vietnam, energi- och infrastruktursegmentet. Utöver det föreslog premiärminister Nguyen Xuan Phuc att Samsung bidrar med framtagandet av en digitalisering av statens tjänsteutbud utifrån den modell som Samsung tog fram tillsammans med Sydkoreas regering, en så kallad e-förvaltning.

Av landets 8 fabriker som tillhör Samsung tillverkar två fabriker, tillhörande i Bac Ninh och Thai Nguyen, hälften av alla Samsungs smartphones i världen.

« Äldre inlägg Nyare inlägg »

© 2026 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑