Månad: januari 2018 (sida 2 av 3)

Ho Chi Minh-börsen stängd för 3:e dagen i följd – Tid för personlig reflektion

Jag tänkte ta mig friheten att diskutera vietnamesiska marknaden i stort i och med att börsen är stängd och på så vis blir nyhetsflödet från Vietnam mer fokuserat på reportage och gamla nyheter som återkommer med nya infallsvinklar.

Jag fick möjligheten att träffa Mattias Martinsson, som förvaltar bland annat Tundra Vietnam, genom en av mina poddar jag producerar. Han gav mig en bra summering om hur det står till med intresset för att investera i Vietnam från ett svenskt perspektiv. Han berättade att antalet nya konton som har kopplats till fonden ökade rejält under fjärde kvartalet och uppskattade att antalet konton som har andelar i fonden till ~50 000 stycken. Givetvis kan man räkna med att en del av dessa konton kanske har en gemensam ägare, PPM och depå, men det är ändå en väldigt övertygande siffra att många har fått upp ögonen för Vietnam. Jag har fått en handfull mail där folk tackar mig för mitt gedigna arbete i att rapportera genom att översätta nyheter från engelska och vietnamesiska till svenska, det uppskattas väldigt mycket att få dessa brev!

Det som jag kan se, personligen, när det kommer till marknaden just nu är att euforin i marknaden tycks aldrig sluta, då vi redan har passerat +10% YTD på Ho Chi Minh-börsen och konfidensindikatorn står på rekordhöga 115. Det kan tyckas fantastiskt, men jag skulle välkomna en vinsthemtagning då alla indikatorer pekar på överköpt.  Detta späs på genom att regeringen har beslutat att öka försäljningen av statliga innehav i börsnoterade bolag. De risker som vi känner till idag känns måttligt stora, därav tror jag det krävs en stor nyhet/bakslag för att dämpa festen. Ett sånt exempel kan vara ett bolag som många utländska investerare har synat men ingenting har hänt.  FLC Faros Construction Se under Bolagen (HOSE:ROS) misstänkts för att vara ett pyramidspel då  bolaget har systematiskt utfärdat nyemissioner med storägare som har täckt dessa genom företrädesrätt. Aktien har stigit med nästan 1800% sen bolaget listades för drygt ett år sedan och är nu det sjunde största bolaget på börsen. FLC Faros inkluderades i indexet som följs av de flesta ETFer i marknaden, FTSE Vietnam, i april och väger nu 7,5%. Bolaget utgör också 3,6% av det bredare marknadsindexet VN Index och har dessutom kvalat in i MSCIs Frontier Markets Index där det väger 0,8%.

Grundades i mars 2011 med ett kapital på endast $70 000. Genom 6 kapitalrundor höjdes börsvärdet  till $210 miljoner, eller 3153 gånger vs initiala värdet.  Detta gjordes genom emission av aktier till befintliga aktieägare (nyemission av aktier eller bonusaktier), med undantag för senaste emission, vilket var ett aktiebyte med ett relaterat bolag. För att ytterligare komplicera saker användes kapitalet mestadels för att låna ut till individer och institutioner via Investment trust agreements, vilket i utbyte bidrog till kapitalet.  Både privatpersoner och institutionella är sannolikt storägare i ROS. Denna information stöds av en rapport från en oberoende revisor (revisionsrapport 2015) som avslöjar att totalt 3 312 miljarder VND användes i detta pyramidsystem. Detta visar att ROS fick pengar genom nyemissioner från investerare som sedan återbetalades via “Investment trust agreements”. ROS ersatte sedan gradvis trust-avtalens  kapital genom lång- och kortsiktiga investeringar, ex. byggprojekt, men alla i företag och privatpersoner med en inblandning i detta, dvs storägare, behåller sin ägarandel. För mer information om FLC Faros Construction och misstanken om pyramidspel läs mer här (ENG). 
Med detta i åtanke och de risker som vi har täckt här på bloggen så känns ändå de flesta risker hanterbara för landet inom överskådlig tids. De risker jag tänker på främst är statens skuldsättning mot BNP och

produktivitetsgapet mellan Vietnam och dess grannar. Gapet växer på grund av föråldrad teknik och lågutbildad personalstyrka. Vietnams genomsnittliga arbetskraftsproduktivitet ökade 2017 med 6 procent jämfört med föregående år, enligt den allmänna statistikbyrån i Vietnam (GSO). Trots denna ökning fortsätter landets produktivitet att ligga bakom många av sina sydostasiatiska grannar. 
Summa summarum så vill jag återigen tacka för alla mail och feedback jag får från er läsare. Jag skulle uppskatta att ni ger mig tips på hur jag kan förbättra bloggen och nyhetsbevakningen från Vietnam.
Väl mött!
Fredrik Karlsson Hedin

 

VTV4 Bizline 24/1 – Stort inslag om CPTPP fd. TPP

Bizline med en lång intervju med sakkunniga på området frihandel genom sidoshowen CrossTalks. Bizline vore en dröm om de kunde sända oftare. För att komma åt inslagen så har Bizline samlats i en spellista på VTV4 on the go Här

VTV4 News 24/1

En av de bättre källorna till ekonominyheter då programmet BizLine publiceras inte lika frekvent.  VTV4 news sänds dagligen på engelska med blandade inslag, men i huvudsak längre reportage.

IMF: Vietnam Rising – Januari 2018

 

En film producerad av IMF som ger oss en inblick i hur Vietnam har förändrats från Doi Moi på 80-talet fram till idag.

Vietnam ökar utförsäljningen av statliga innehav – BBG 180121

 

KIDO Group siktar på ett intäktsmål om $438 miljoner i år – Glass säljs som aldrig förr!

Livsmedelsproducenten KIDO Group (KDC) meddelade idag att de siktar på intäkter på $438 miljoner i år.

 

KIDO har en fortsatt en stark marknadsandel inom glass med en tillväxt på 16 procent förra året. Förra året var den genomsnittliga tillväxten på glassmarknaden 14,7 procent.

I ett pressmeddelande sa företaget för att uppnå målet ska de utveckla sitt distributionssystem för att expandera KIDOs enhet för frysta- och konserverade livsmedel.

Det planerar även att fortsätta introducera nya produkter, under första kvartalet lanseras nya snabbnudlar, såser, kryddor, socker och vissa bearbetade livsmedel.

Förra året rapporterade KDC intäkter på $ 307 miljoner, vilket är en fördubbling av intäkterna jämfört med föregående år.

Vinst efter skatt var $25 miljoner dollar, en ökning med 62 procent.

Förra året investerade företaget mycket pengar i att utöka sitt distributionsnät och förväntade sig att det skulle ge ett bra resultat.

KIDO-gruppen var tidigare Kinh Đô Group, en konfektyrproducent etablerad 1993.

Företaget är nu ledande inom inte bara konfekt, men även glass, yoghurt, frusen mat och matolja.

 

Källa http://posts.asia/economy/business/324183-kdc-eyes-vn10-trillion-revenue-in-2018.html

 

Vietnam kammar hem nya frihandelsavtal

Hittills har Vietnam undertecknat och genomfört 10 regionala och bilaterala frihandelsavtal (sk FTAs). Däribland;

 

  • Ett ASEAN-ramavtal gällande ett ekonomiskt samarbete med Kina
  • Ett ASEAN-handelsavtal med Sydkorea
  • Ett ASEAN-samarbetsavtal med Japan om ett ekonomiskt samarbete
  • Ett ASEAN-avtal om upprättande av FTA med Australien och Nya Zeeland
  • Ett ekonomiskt partnerskapsavtal mellan Vietnam och Japan
  • Ett frihandelsavtal mellan Vietnam och Chile

    Bland de frihandelsavtal där Vietnam är undertecknare betraktas frihandelsområdet EU-Vietnam (EVFTA) som den mest anmärkningsvärda, med tanke på dess omfattning, kvalitet och balans mellan fördelar för båda parter.

    Enligt avtalet förbinder sig EU och Vietnam att häva 99% av alla tulltaxor. En 0% skattesats kommer att tillämpas för export av varor där båda parter har goda förutsättningar att producera. Exempelvis är kläder, textilier, skor, skaldjur, tropiska jordbruksprodukter och trämöbler från Vietnam varor som blir skattebefriade samtidigt som bilar, maskiner, utrustning, läkemedel och tempererade jordbruksprodukter från EU är några andra exempel på varor som blir skattebefriade.

    EU-företag kommer att ha bra incitament när de investerar och gör affärer i Vietnam, särskilt inom finansiell och banktjänster, distribution och transport.

    Vice premiärminister Vuong Dinh Hue sade att EVFTA kommer att se till att Vietnam blir en transparent affärsmiljö och kommer att locka kvalificerade EU-investeringar till Vietnam.

    Han sa att EVFTA och nya generationers frihandelsavtal tillsammans med positiva resultat av Vietnams marknadsreformer, investeringar och stor landets stora potential kan hjälpa Vietnam att förbättra sina förbindelser med EU som helhet på alla områden, särskilt inom ekonomi, handel och investeringar. “

Källa: http://english.vov.vn/trade/vietnam-capitalizes-on-ftas-366921.vov

Stärkt optimism på statens planer att påskynda försäljningen i statligt ägda företag

Regeringen i Vietnam har för avsikt att öka försäljningen av andelar i statligt ägda företag (SOE) för att öka intäkterna till statskassan och underlätta i en redan ansträngd budget, samtidigt som man försöker överträffa sina ekonomiska tillväxtmål i år. Regeringen planerar att sälja 6½ ​​gånger fler aktier än vad de erbjöd förra året,  enligt vice premiärminister Vuong Dinh Hue i en intervju med Bloomberg.

Staten ökade kassan med $5,97 miljarder från försäljningarna förra året.

“Vi behöver mer utländska investeringar, men vill också locka bra investerare som kan hjälpa våra företag att förbättra företagsstyrningen”, sa Vuong Dinh Hue .

De tillgångar som regeringen planerar att sälja “kommer att omfatta ledande företag inom energi, kraft och petroleum”, sa han.

Vietnam som i fjol var en av världens snabbast växande ekonomier på 6,8 procent, belastas med höga offentliga skulder som begränsar regeringens förmåga att öka utgifterna. Staten kan under nästa år komma att bryta sin 65 procents konstitutionella skuldgräns enligt HSBC i en rapport denna månad och pekade ut Vietnam som landet står inför det största behovet av finanspolitisk stabilitet i Sydostasien.

 

Kommentar:

Personligen har jag ofta svårt att hitta oroväckande risker med Vietnam som land att investera i då det är ett land med en finansmarknad som har bolag från 70-talet och framåt med bevisad hållbarhet. Att staten nu tar ett ansvar i sin budgetproblematik ser jag som ett sundhetstecken om man jämför med marknader som ligger geografiskt närmare Sverige som Grekland och Portugal.  I kronor och ören låter $5,97 miljarder i extraintäkter som litet, men i och med Vietnams intåg på de större finansmarknaderna så ser jag det som en bra början.  Vietnams statsskuld uppgick till runt $100 miljarder  i slutet av 2015 vilket ger perspektiv på de statliga utförsäljningarna.

Staten planerar att sälja 245 statliga företag  i år, inklusive  de fyra planerade under första kvartalet: Binh Son Refining & Petrochemical Co., som driver det enda oljeraffinaderiet i landet, liksom PetroVietnam Oil Corp, PetroVietnam Power Corp och SABECOs konkurrent HABECO.

Med allt detta sagt så är jag inte orolig för Vietnams framtid som tigerekonomi då riskerna finns givetvis där, men av de vi känner till idag officiellt så är dessa hanterbara.

En sista nyhet som kom in efter vietnambörsernas stängning idag var ett rykte om att Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), en av världens största statsfond med över USD800 miljarder AUM, började köpa på Vietnambörserna. Detta ledde väsentligt upp sentimentet och marknaden överflödades med köporder från både lokala och utländska investerare. Det fanns även ett problem med börsterminalerna som gjorde att börserna fick stanna under några minuter och sista delen av handelsdagen blev inställd. Vissa menade att antalet köporder var så höga att det överdrog börsernas kapacitet, vilket spädde på ryktet ännu mer.

 

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-01-21/vietnam-plans-6-5-times-more-sales-of-stakes-in-state-companies

Saigon Securities Inc (SSI) Q4 2017: Redovisade vinst före skatt $16,7M +66,8% YOY

Saigon Securities Inc (SSI) redovisade vinst före skatt på VND 380,8 miljarder ($ 16,7 miljoner) på intäkterna på VND 1.018 biljoner ($44,8 miljoner) under fjärde kvartalet i fjol, en ökning med 344,7 procent föregående Q4 2016 och 66,8 procent YoY.

För helåret ökade vinsten före skatt 20,5 procent till VND 1,27 biljoner ($ 55,9 miljoner) på intäkterna på VND 2,95 biljoner ($ 129 miljoner), en ökning med 19 procent. Bolaget har tillgångar på VND 18.24 biljoner, en ökning med 34 procent från året innan. Intäkter från mäkleri under fjärde kvartalet ökade med 263,7 procent från år till år till VND 311,4 miljarder ($ 13,7 miljoner).

 

Källa: http://vietnamnews.vn/bizhub/421538/securities-company-ssi-sees-surging-growth.html#Liwl68ARkO1kwuQr.97

Nutifood – Första vietnamesiska företaget som exporterar mjölkprodukter till USA

Nutrition Food JSC (Nutifood) har idag signerat ett kontrakt med Delori Foods International i Ho Chi Minh City för att exportera sina mjölkprodukter till USA. Det var första gången vietnamesiskt mjölkpulver har gått in på en så krävande marknad tack vare högkvalitativa och konkurrenskraftiga priser. Under kontraktet kommer Delori att distribuera  PediaPlus, mjölkpulver för undernärda barn, till mer än 300 butiker i Kalifornien. NutiFood måste uppfylla de strikta kraven amerikanska Food and Drug Administration (FDA) har satt upp för att få en importlicens. Nutifoods produktionsenhet i Vietnam testades självständigt av Michelson Laboratories för att säkerställa att de uppfyllde exportvillkoren.

 

Källa: http://vietnamnews.vn/economy/421488/us-door-opens-for-viet-nam-powder-milk.html#yVtS8OAufyqZSExp.97

« Äldre inlägg Nyare inlägg »

© 2019 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑