Sökresultat: ”solenergi”

Vietnams produktion av solenergi uppgår idag till 11 MW – Projekt motsvarande 11 000 MW i pipeline – Mål 2020 är 850MW

Just nu planeras flertalet solenergiprojekt i Vietnam. Bland annat i provinsen Ninh Thuan som har som mål att producera maximalt 2000 MW innan 2020. I juni nästa år ska första projektet i provinsen stå klart och ha en kapacitet på 204 MW. I Ho Chi Minh Citys provins Long An klubbades ett projekt igenom under veckan som gick. En solcellspark på 50,1 hektar ska byggas för $42 miljoner dollar och väntas producera 60 miljoner kWh årligen. Effekten för solcellsparken väntas ge 49 MW och ytterligare en solcellspark från samma företag, Sharp Energy Solutions Corporation,  har redan påbörjats i Binh Thuan med samma förväntade effekt på 49 MW.

Listan kan göras lång och just nu så har endast projekt motsvarande 3000 MW godkänts av regeringen, men projekt har planerats och satts i en officiellt pipeline av lokala utvecklare som motsvarar 11 000 MW. Så vilka hinder och problem finns det inom energibranschen och varför tar det så lång tid? Tobias Cossen på tyska GIZ Energy Support Programme publicerade en presentation på GIZ hemsida som beskriver läget i Vietnam väldigt tydligt.

 

Några bullet points:

  • Många solparksprojekt saknar komplett finansiering
  • Pappersarbetet kring projekten är slarvigt utförda såsom dokumentationen kring sociala- och miljöaspekterna före, efter och under byggandet.
  • Prognoserna för färdigställandet är inte realistiska. Tobias Cossen menar att projekten väntas ta minst 2-3 år längre än beräknat.
  • Utvecklarna saknar erfarenhet av liknande projekt och negligeringen av säkerhet och kvalitet är omfattande. Snabbt och billigt före kvalité. Väldigt stor hype bland utvecklarna att upphandla i projekt rörande solcellsparker.
  • Sist men inte minst, elnätet i Vietnam är inte anpassad för stora utbyggnader av solcellsparker på så kort tid.

 

Kort om solenergi i Sverige 2018

Totalt finns 15300 solcellsanläggningar i Sverige

Sverige har solceller med en total installerad effekt på 231 MW

Bildkällor: GIZ Energy Support Programme & The World Bank Group

Källor

http://www.scb.se/hitta-statistik/statistik-efter-amne/energi/tillforsel-och-anvandning-av-energi/natanslutna-solcellsanlaggningar/ 

https://e.vnexpress.net/news/business/construction-of-vietnam-s-largest-solar-power-plant-starts-3774702.html

https://vietnamnews.vn/economy/465909/work-on-42m-solar-power-plant-begins-in-long-an.html#80VE70VfShv2cRhh.97

https://www.pv-magazine.com/press-releases/sharp-receives-order-to-construct-mega-solar-power-plants-in-binh-thuan-and-long-an-provinces-in-vietnam/

https://www.german-energy-solutions.de/GES/Redaktion/DE/Publikationen/Praesentationen/2018/180621-intersolar-2018-cossen-vietnam.pdf?__blob=publicationFile&v=6

Vietnam siktar på att attrahera mer investeringar i solenergi

Enligt regeringens mål förväntas solenergi bli den främsta förnybara energikällan i framtiden, med en nuvarande installerad kapacitet att öka från 6-7 MW vid slutet av 2017 till 850 MW 2020 (1,6 procent av landets elproduktion ) och 12 000 MW år 2030 (3,3 procent av landets elproduktion).

Vietnam är bland de länder som har mest soltimmar i världen, med Central Highlands och South Central-regioner som uppnår mellan 2000 och 2600 solstimmar varje år, rapporterade Vietnam Clean Energy Association.

Genomsnittliga solstrålar är 150 kcal / kvm, cirka 2000 till 5000 timmar per år. Utnyttjandet av solenergi i Vietnam har emellertid inte matchat den stora potentialen.

De flesta solprojekt är småskaliga. Till exempel har An Hoi fotovoltaiska kraftverk, det första solkraftprojektet kopplat till Con Dao-nätet i södra Ba Ria-Vung Tau-provinsen sedan slutet av 2014, en kapacitet på endast 36 kWp och en elektrisk effekt på över 50 MWh.

Källa: http://english.vietnamnet.vn/fms/business/195692/vietnam-strives-to-attract-more-investment-in-solar-power.html

Aktiecase: FECON Corporation- Från Formel 1 till tunnelbanor

Besöker man Vietnam som turist eller affärsresande under en längre tid kommer man förr eller senare inse en sak. Oavsett om omvärlden upplever en pandemi och en nedgång i ekonomin, som givetvis smittar av sig på Vietnam, så är folk generellt mer positiva i Vietnam. En av de bättre orden som jag brukar använda när jag beskriver Vietnam för folk som inte har besökt Vietnam än är nybyggaranda. För mig betyder ordet att man ser bara framåt, ingenting är omöjligt, man kan bli vad man vill och allt kommer att bara bli till det bättre. Ordet får mig osökt tänka på infrastruktur och byggande. Så om nu nybyggarandan är den perfekta beskrivningen av vietnameserna, vad vore inte bättre än ett bolag inom bygg och anläggning i portföljen? Jag har sållat igenom den långa listan av kandidater och hittade FECON Corp.

FECON är ett relativt ungt bolag som grundades 2004 och har gått från en liten spelare till en av främsta byggföretagen med inriktning på byggnadsfundament och byggnationer under jord. Inom FECON-koncernen finns idag, utöver moderbolaget, 12 bolag inom koncernen och 7 bolag med minoritetsandelar i varav ett joint venture i Myanmar. Under 2019 omsatte bolaget $129,5 miljoner dollar och $12,18 miljoner i vinst före skatt. Bolaget värderas kring $40 miljoner dollar. Hälften av bolagets aktier ägs av utländska investerare, bland annat finska fonden PYN Elite, Raito Kogyo Group och Shanghaibaserade Geoharbour Co. Ltd. För oss mindre investerare finns det ett foreign room kvar med aktier för drygt $1 miljon dollar. Ibland är det bra att vara en liten spelare!

 

FECON har en rad projekt inom så väl infrastruktur såsom väg- och brobyggen, men en sak som sticker ut är att de är med i tunnelbanebygget i Ho Chi Minh City. Den första vietnamesiska entreprenören att implementera TBM-teknik (tunnelborrar på ren svenska) instruerad av japanska experter. FECON har sedan ett par år tillbaka tecknat ett strategiskt samarbete med japanska Raito Kogyo Group – ett av de ledande underjordiska byggföretag i Japan. Genom samarbetet har FECON lärt sig en hel del nya teknologi inom just grund och anläggningsbyggnationer och har gjort att FECON står ut i mängden av vietnamesiska byggentreprenörer. Deras status som pionjär på hemmaplan har medfört att bolaget har fått en hel del prestigefulla projekt i sin orderstock. Allt ifrån värmekraftverk såsom Nghi Son 1 Thermal Power Plant, Thai Binh 1, Thai Binh 2, Samsungs fabriker i Thai Nguyen, Bac Ninh, LGs fabrik i Hai Phong. De projekten som fick mig att intressera mig för FECON är deras engagemang i den stora utbyggnaden av storstädernas tunnelbanenät. Jag har skrivit väldigt mycket om just tunnelbanorna i Hanoi och Ho Chi Minh City för den som vill läsa mer om det. Om man hittar en aktör som bygger upp en växande nations tunnelbanenät och så småningom motorvägar och kanske höghastighetståg (om det ens behövs). Då tror jag att det är en keeper för portföljen. 

Ta Skanska som ett exempel, en samhällsutvecklare av rang! Skanska bildades 1887 och göt cement under namnet Skånska Cementgjuteriet. Bolaget gick vidare till att gjuta fundament och idag tar bolaget in projekt från alla världens hörn. Från uppbyggandet av Nya Karolinska i Solna till renoveringen av Brooklyn Bridge i New York. Om nu FECON ligger i framkant inom just sin nisch, underjord och anläggningsarbeten kan de väl vara ett framtida vietnamesiskt Skanska.

 

Raito förvärvade alla FECONs konvertibla obligationer under 2016 emitterade av Development Bank of Japan. Värdet på obligationerna uppgick då till $21,46 miljoner dollar och i juni förra sommaren konverterades obligationerna till aktier motsvarande  17,13 procent av bolaget eller 19,5 miljoner aktier. Raito Kogyo Group äger efter affären även 36 procent av dotterbolaget FECON Underground Construction JSC (FCU). Detta har lett till att FECONs skuldsättning har förbättrats avsevärt då den årliga räntekostnaden för bolagets obligationer uppgick till $3,8 miljoner dollar. Det senaste stora projekten som har fått en del uppmärksamhet förutom tunnelbanebygget är formula 1-banan i Hanoi som färdigställdes nyligen. På grund av coronautbrottet fick världen inte möjlighet att se skapelsen ännu, men det kommer sannolikt att visas upp i år. FECON stod för grundarbetet som vi kommer in på lite senare i aktiecaset.

Så vilka risker och svagheter hittar jag i bolaget? Det första som dyker upp är beroendet av byråkrati. FECON har just nu väldigt många projekt i orderboken som inte är färdigställda trots att de har pågått under lång tid. Skälet till detta har egentligen ingenting med bolaget att göra utan prioriteringen av nationella nyckelprojekt. Staten och kommunerna har haft många stora infrastrukturprojekt igång samtidigt och det har lett till förseningar i finansiering se inlägget om turerna med Sumitomo

En annan viktig risk är fordringarna i bolaget. Precis som många andra byggbolag är det en stor skillnad mellan kassaflöde och försäljning då projekten är väldigt omfattande i FECONs fall och sträcker sig över flera år i vissa fall. Förseningar som exemplet ovan har påverkat FECON och ökade med 38 procent under 2018 mot perioden 2015-2018 och stod för 59,6 procent av tillgångssidan i bolaget.  Detta har lett till perioder av negativt kassaflöde och har avhjälpts genom kortfristiga lån och liknande för att fortgå med projekten. 

Senaste tiden har konkurrensen hårdnat även om FECONs styrka är kompetensen kring just anläggningsarbeten och tunnelborrningar. Detta har medfört att bolaget har upplevt en viss press på vinstmarginalen senaste året (7,24 procent).

  Källa 

Företagen i koncernen

FCN – FECON Corporation JSC (moderbolaget)

Det mesta är redan sagt i detta inlägg. Omsatte VND 1900 miljarder 2018 och redovisade en vinst efter skatt på VND 223 miljarder, en vinsttillväxt på 12 procent YoY. Finns tyvärr bara konsoliderad data översatt fram till 2018. Därför är det svårt att se mer exakt hur mycket varje bolag bidrog under 2019.

 

FCS – FECON South Joint Stock Company 

FECON South Joint Stock Company grundades i juni 2016 med fokus på att utforma och genomföra grund- och infrastrukturlösningar. Bolaget är den näst största verksamheten med VND 633 miljarder i omsättning 2018 och  miljarder i vinst efter skatt, vinsttillväxten steg med 131 procent det året.

 

FCU – FECON Underground Construction Joint Stock Company

FECON Underground Construction Joint Stock Company (FCU) grundades den 24 december 2014 tillsammans med japanska (Raito Kogyo Group). Min personliga favorit i koncernen då det var just tunnelbanebygget som lockade fram mitt intresse till just det här caset. FCU är ett företag som specialiserat sig på just underjordiska arbeten i urbana områden. Exempelvis konstruktion av tunnelbanetunnlar, tekniska infrastruktursystem och hantering av mjuk mark i underjordiska byggverk med speciell teknik som Jet Grouting, Chemical Grouting, TAM Grouting. VND 155 miljarder i omsättning 2018 och vinsten efter skatt landade på VND 8 miljarder. En vinsttillväxt på 45 procent YoY.

 

FCI – FECON Infrastructure Investment Joint Stock Company

Det fjärde största bolaget i koncernen och utifrån årsredovisningen 2018 skulle jag påstår att det är även det sista bolaget av betydelse för resultatet. FCI omsatte 2018 VND 145 miljarder och redovisade en vinst efter skatt på VND 2 miljarder, en vinsttillväxt på 910 procent!

 

FECON S&C – FECON Soil Improvement and Construction

S&C specialiserar sig på förbättring av lös jord, dränering och “vaccum konsolidering”. När FECON fick uppdraget att vara med och bygga Formula 1 banan i hanoi så var större delen av uppdraget att dränera och fylla marken med cement, så kallad CDM (cement deep mixing). S&C omsatte VND 81 miljarder och redovisade 2018 >VND 1 miljard i vinst efter skatt.

 

Miltec – FECON Miltec

Grundades i november 2011 genom ett samarbete mellan FECON och japanska Chikami Miltec. Med produktionslinjen för sk PVD, prefabricated vertical drains. En sorts slang som man använder i samband med dränering av jord. Bolaget producerar ungefär 3,5 miljoner meter slang i månaden enligt japanska och internationella standarder. Produkten levereras till den inhemska marknaden och export till länder som Singapore, Thailand, Indonesien och Japan. Bolaget omsatte VND 49 miljarder 2018 och redovisade en förlust på minus VND 1 miljarder efter skatt.

 

GE – RAITO-FECON INNOVATIVE GEOTECHNICAL ENGINEERING

Grundat 2016 och är ett joint venture mellan Raito Kogyo Group och FECON. Bolaget är en del av FECON underground, se ovan.

 

FECON Hai Dang mineral 

Baserat i Tinh Gia-distriktet, Thanh Hoa. Hai Dang Mineral Joint Stock Company äger och nyttjar stenbrott av hög kvalitet i Ha Nam, Thanh Hoa, Nghe An och sandgruvor i Hanoi och Ha Nam. Bolaget producerar cement och sten för att tillhandahålla insatsmaterial för byggindustrin, bland annat armerad betong. Omsatte 2018 VND 32 miljarder och redovisade en vinst efter skatt på VND 2 miljarder.

 

FECON Rainbow Foundation Construction Co Ltd

Ett joint venture mellan FECON och det lokala Myanmar-företaget Super Rainbow Construction, med en ägarandel på 75 respektive 25 procent. Grundades i januari 2015. Bolaget startades kort efter valet i Myanmar i november 2015 och var tänkt att ta sig an diverse arbeten liknande de som de utför på hemmaplan. Bland annat sker projekt inom byggandet av värmekraftverk i södra Myanmar. Bolaget omsatte VND 16 miljarder och gjorde en vinst efter skatt på VND 4 miljarder under 2018.

 

FCS FECON South Construction and Piling

Som namnet låter så sysslar företaget med med pålning vid anläggningsarbeten i södra Vietnam.

 

COC1 – FECON Piling 1 

 

FMS FECON MACHINERY SUPPLY JSC

FECONs uthyrningsverksamhet av arbetsmaskiner inom bygg och anläggning. Lite som finska CRAMO.

 

FECON Power JSC

FECONs verksamhet inom solenergi och driver dotterbolaget Vinh Hao 6 Power JSC. Ett joint venture mellan ACWA Power, en ledande internationell utvecklare och operatör och FECON. Verksamheterna har gemensamt investerat i detta projekt $58 miljoner dollar. Vinh Hao 6 är byggd på ett område om 60 ha. Anläggningen har en kapacitet på 50 MW genererar 83 miljoner KWh / år till det nationella elnätet.

Mer information om bolaget 2018 och bildkällor nedan:  https://www.scribd.com/presentation/451752886/FECON-Presentation-new-200219-AK

 

 Nyckeltalen

Aktiecase: Refrigeration Electrical Engineering Corp breddar portföljen inom förnybar energi

Den vietnamesiska aktiemarknadens första börsnoterade bolag HoSE:REE eller Refrigeration Electrical Engineering Corporation är ett bolag inom ventilation, fastigheter, energi och vatten. Tidigare i veckan kom dom ut med att de hade förvärvat 49 procent i vattenkraftbolaget Muong Hum Hydro Power Co Ltd (MHP). I och med den affären har REE en portfölj bestående av 13 energiproducenter. Nyligen ökade singaporianska Platinum Victory Pte Ltd. sitt ägande i REE och är nu största ägare med sina 23,9 procent. Platinum Victory har även ett innehav i Vinamilk på 10,6 procent och är helägt av Jardine Cycle & Carriage.

Jag tänkte ta och gå igenom REE och det senaste förvärvets betydelse för just energiportföljen. Jag har även kikat på ett annat energibolag, Pha Lai Thermal Power JSC, HoSE:PPC, som jag var sugen på att gå in i, men eftersom REE äger PPC driver landets största gasdrivna värmekraftverk valde jag att avstå.Vill helst inte gå in i energibolag stor negativ miljöpåverkan. Dessutom är PPC bara en del av REEs portfölj för övrigt innehåller en väldigt stor del förnybar energi. Mer om detta lite längre ner, men först lite traditionsenlig företagshistoria. 

REE grundades 1977 och likt många andra företag som startades under den här tiden var REE en statlig verksamhet. 1993 blev REE privatägt och tre år senare lanserade bolaget sina första egentillverkade ventilationssystem. 

1997 blev REE först i Vietnam med att utfärda konvertibler och år 2000 blev bolaget det första börsnoterade bolaget på HoSE. Året därpå tog REE klivet in i fastighetsbranschen med fastigheten e.town 1 Building, ett stenkast från flygplatsen Tân Son Nhat  i Ho Chi Minh Citys distrikt 13. År 2010 expanderades verksamheten till investeringar inom vatten och energi.

REE och energiportföljen

Idag utgör energi och vatten en mindre del av REEs totala omsättning men en väldigt stor del av vinsten. Jag har rödmarkerat Power i tårtdiagrammet med rött för att enklare se. Enligt årsredovisningen 2018 uppgick försäljningen till VND 5100 miljarder varav Power, uppgick till VND 834 miljarder dvs.17 procent av totalen. Tittar vi däremot på helårsvinsten uppgick Power och Water till 62 procent av vinsten eller VND 1097 miljarder. Av någon anledning redovisas inte Water under revenue.

I nästa del tänkte jag att vi kikar på portföljbolagen och med en lite enklare research finner jag att en bred majoritet av portföljen består av vattenkraft och faktiskt en lite del solenergi (!). Statliga EVN som jag tidigare skrivit om (länka EVN) har faktiskt en liten verksamhet som har som mål att producera 570 MW solenergi. Thuan Binh Phong Electric JSC som dotterbolaget heter har idag två vind- och solcellsparker i syd-centrala vietnamesiska provinserna Binh Thuan och Ninh Thuan. Tyvärr har projekten stött på patrull då parkerna har överbelastat elnätet i provinserna . Jag har skrivit tidigare i bloggen om solenergi i Vietnam, länk här

Förutom Thuan Binh Phong Electric så fanns det under 2018 nio energiföretag inom vattenkraft och endast tre inom värmekraft som framställer energi genom kol. Jämför man den totala produktionen av förnybar energi såsom vattenkraft, vindkraft och solenergi mot värmekraft är värmekraft fortfarande större, men gapet har minskat i takt med nya förvärv. Idag produceras 1034 MW förnybar energi i REEs energiportfölj mot 2340 MW. Det senaste köpet Muong Hum Hydro Power Co Ltd. blir den tionde producenten inom förnybar energi. Muong Hum Hydro Power, MHP, har en kapacitet på 32 MW och utgör därför en ganska liten del av total output.

 

 

Om nu vi känner att energi, ventilation och fastigheter är en mustig kombo till portföljen, hur ser bolagets finanser ut? Dags att kika på nyckeltalen! En litet instick är att REE är en utdelningskung som jag har nämnt  i ett äldre inlägg om just vietnamesiska utdelningskungar.

Länk till Årsredovisningen 2018

Engelska versionen börjar på sidan 128.

Nyckeltalen

Bambo Capital har föravsikt att fokusera mer på kärnverksamheterna

Bamboo Capital JSC har sagt att de kommer att fokusera på tre kärnområden under 2018-20, infrastruktur, fastigheter och förnybar energi.

Phạm Minh Tuan, bolagets vice generaldirektör, talade vid årsstämman i HCM City den 18 juni, inriktningarna infrastruktur och fastighetsprojekt förväntas ge en rejäl vinst på medellång sikt.

Bamboo har breddat provinsvägarna 830 och 824 i Long An-provinsen och driver dem i ett joint venture med Bang Duong, sa han.

Under andra halvan av detta år skulle de distribuera några stora fastighetsprojekt som Malibu resort på $66 miljoner dollar i Quang Nam-provinsen, Dragon Bridge på $198,2 miljoner dollar i Da Nang (ett blandat projekt som omfattar detaljhandel, hotell, kontor och lyxlägenheter) och lägenhetskomplexet Thao Dien på $ 97,8 miljoner i HCM City, nämnde Tuan.

Under andra halvåret började företaget bygga solenergianläggningar i Long An och utveckla nya projekt som exempelvis ett vindkraftverk på 150 MW i Soc Trang och ett solkraftverk i Quang Nam.

Bamboo Capital har bundit upp sig med utländska partners och hoppas bli en pionjär på området solenergi i Vietnam, sa han.

Bamboo siktar på en omsättning på VND 1.98 biljoner ($86,8 miljoner USD) i år, nästan samma mål som förra året.

Tuan förklarade att förra året bidrog  Phú Thuận Trading and Services Company med VND 640 miljarder ($ 28,07 miljoner) till top line, men i år hade Bamboo avyttrat sin andel i bolaget som en del av omstruktureringsplanen.

Källa: http://vietnamnews.vn/economy/450093/bamboo-capital-to-focus-on-core-business-activities.html#41XcxbjfQeGM0JW3.99

Sharp bygger en solpanelspark i Vietnam – Väntas generera el åt 32 600 hushåll

Den asiatiska elektronikjätten Sharp har tecknat ett avtal om att bygga ett stort solkraftverk i centrala Vietnam, ett drag som kan använda landets i stort sett helt oanvända förnybara energiresurser.

Sharp Corporation och Vietnams Gia Lai Electricity JSC kom överens om att i fredags bygga en 48 MW-anläggning i Thua Thien Hue-provinsen på Vietnams centrala kust, sade japansk JCN Newswire.

Anläggningen förväntas starta sin verksamhet i september 2018, vilket ger tillräckligt med kraft för att försörja 32.628 genomsnittliga hushåll i Vietnam eller cirka 0,1 procent av befolkningen, enligt ICON, en nyhetswebbplats som drivs av den statliga Electricity of Vietnam.

Tillgången kommer att bidra till att minska koldioxidutsläppen med cirka 20 500 ton per år jämfört med kolkraftverk, som spelar en nyckelroll i Vietnams energikedja, enligt rapporten.

Sharp är ett multinationellt elektronikföretag baserat i Sakai, Japan, och har varit en integrerad del av den Taiwan-baserade Foxconn Group sedan 2016.

Avtalet kommer vid en tidpunkt då landet kräver investeringar i solenergi efter planerna att bygga två kärnkraftverk med Ryssland och Japan skrotades i november 2016 på grund av höga kostnader.

Solenergin står för närvarande för 0,01 procent av landets totala effekt, men regeringen planerar att öka förhållandet till 3,3 procent före 2030 och 20 procent före 2050.

Vietnam beror till stor del på vattenkrafts- och värmekraftverk för sina elkrav, men projekten har ofta drabbat kritik från både lokala och internationella samfund på grund av miljöhänsyn.

Vietnam strävar efter att producera 10,7 procent av sin el genom förnybar energi före 2030, främst genom solenergi och vindkraft.

 

Källa: https://e.vnexpress.net/news/business/sharp-to-build-giant-solar-plant-in-vietnam-as-country-pledges-to-adopt-clean-energy-3716193.html 

© 2020 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑