Sökresultat: ”casino”

Aktiecase: Royal International Corporation – Första börsnoterade casinooperatören i Vietnam

Många känner till att gambling är ett utbrett nöje i Asien. Under mina första månader som bloggare skrev jag en del om uppbyggandet av casinoverksamheter i Vietnam som var i ropet. I slutet av november 2018 blev det officiellt att vietnameser tilläts vietnameser att få spela på inhemska casinon om man uppfyller vissa krav. Förslaget kom i slutet av 2017 och efter flera genomgångar klubbades förslaget under hösten 2018. Lagändringen är under en provperiod under 3 år från slutet av 2017 vilket betyder, vad jag förstår det som, att provperioden upphör i december i år, efter det kan det eventuellt bli en förlängning av den nya regleringen. Idag finns det ett börsnoterat företag med casinoverksamhet. Jag tänkte ta och kika på The Royal International Corporation (HoSE:RIC) som driver ett tillhörande hotell, Royal Ha Long Hotel, nära turistmagneten Ha Long Bay. Casinot är det största i Ha Long och är därför intressant att kika närmare på. Le Quoc Thang är ordförande och delägare sedan slutet av 2015, Khai Tiep International Investment Co. Ltd registrerat på Cayman Island äger drygt 52 procent av bolaget sedan 2009.

Bildkälla: Ha Long Hotel

Det finns en video med en introduktion av hotellet på youtube, cringe-varning! Casinodelen kommer in 3:50 i klippet.

 

Likt många andra turistverksamheter har RIC drabbats hårt att coronapandemin och omsättningen föll med 38 procent YoY under första halvåret. Andra kvartalet i år är det tredje kvartalet i följd som RIC har redovisat en ackumulerad förlust på totalt $12,2 miljoner dollar. 

Verksamheten har haft det tufft från 2013, men har på senare tid tagit i med hårdhandskarna och skurit ner på personal från 1059 till 334 anställda. RIC börsnoterades 2007 och riktade in sig på utländska turister på grund av den dåvarande lagstiftningen. Idag har RIC fortfarande inget tillstånd att låta vietnameser spela på casinot. Fram till 2018 var RICs casino det enda casinot i Ha Long. Idag står casinot för 64 procent av intäkterna och hotellet för 36 procent. Börsvärdet för RIC uppgår idag till omkring $13 miljoner dollar och har legat omkring den värderingen sedan ett år tillbaka.

 

Även om jag brukar normalt sett skriva om framgångsrika bolag med exponentiella tillväxtkurvor och branschledare så tänkte jag se det här casinot som ett turn-around case. Sedan lagändringen 2018 har nya casinon poppat upp överallt och inte minst i Ha Long Bay.

 

För att ge lite klarhet i hur pass stor sektorn är så tänkte jag gå in på sektorn i sin helhet och sedan komma tillbaka till RIC.

 

Casinon i Vietnam 

 

Förra året uppgick antalet licensierade casinon i Vietnam till åtta stycken och i år har den siffra ökat till 14 stycken. Av dessa 14 casinon så finns det endast ett casino som tar emot vietnamesiska spelare, Corona Resort & Casino som ligger vid Long beach, Phu Quoc. Casinot opereras av nederländska Upffinity Gaming Management BV och ägs av bland annat Phu Quoc Tourism Investment and Development JSC. På övriga casinon krävs det fortfarande uppvisande av utländskt pass för att kunna spela trots dom nya reglerna från 2018. För att få spela på Corona Resort & Casino behöver vietnamesiska spelare uppvisa en månadsinkomst på minst $430 dollar i månaden och vara över 21 år, och behöver dessutom betala en inträdesavgift på $43 dollar, vilket är efter gällande nationell lag. 

 

När det kommer till sektorn i sin helhet är den fortfarande väldigt beroende av främst kinesiska turister som uppgår till en stor andel av casinobesökarna i Vietnam och övriga Sydostasien. Även om fler casinon skulle öppnas inom kort är det ingen garanti att marknaden skulle växa i samma takt. 

För att öppna ett nytt casino krävs det en investeringsbudget på minst $1 miljard dollar enligt vietnamesisk lag. Lagen säger dessutom att investeringsbudgeten avgör hur många bord och slots som får finnas i casinot, för varje $10 miljoner dollar får operatören ha 1 bord och 10 slots. 

 

Enligt investmentbanken Union Gaming uppskattade banken 2017 med att Vietnams GGR (gross gaming revenue) ligger mellan $800 miljoner – 1,2 miljarder dollar per år. För närvarande redovisar inte GSO Vietnam ( motsvarande SCB i Vietnam) någon som helst data på utvecklingen inom sektorn utan det mesta som finns på området är uppskattningar och källor från operatörer i Vietnam.

 

Sedan handelskriget mellan USA och omvärlden bröt ut i januari 2018 har tillväxten av kinesiska resenärer till Vietnam avtagit och växte endast med 3,3 procent YoY. Under 2019 stod kinesiska resenärer som den största andelen besökare i Vietnam, så mycket som 5,81 miljoner av totalt 18 miljoner besökare. Näst på listan efter kinesiska resenärer var sydkoreanska besökare som uppgick till 3,5 miljoner. 

 

 

Ett område som väntas växa inom just fysiska casinon är Da Nang i centrala Vietnam. Staden har idag 109 5-stjärniga hotell med tillhörande 13000 hotellrum med en tillväxt på 35 procent senaste åren. I takt med att priset per rum för dessa hotell har dubblerats sedan 2012 till i genomsnitt $200 per natt väntas gäster med fetare plånböcker leta sig hit. Under 2019 tog Da Nang emot 8,7 miljoner turister (+13,2 procent YoY) varav 3,5 miljoner var utländska turister (+22,5 procent YoY). PS. Jag har skrivit en hel del om Da Nang och dess strävan att även bli ett Silicon Valley i Vietnam DS.

 

Lönsamhet och regleringar

När det kommer till lönsamheten hos landets casinon så tror jag problemet ligger i just förlitandet på utländska turister. Om nu endast ett av de två casinon i hela Vietnam som tillåter vietnamesiska spelare är igång kan man inte se sektorns fulla potential (andra casinot Van Don Casino som byggs av Sun Group är fortfarande under konstruktion till 2029). 

Baserat på datan från Corona Resort & Casino som är ett bra exempel på hur sektorn hade mått om alla över 21 år fick spela visar vilken potential spelindustrin i Vietnam faktiskt har. Ett slopat krav på utländskt pass skulle vara det effektivaste sättet att minska så kallade gambling ringar som det skrivs väldigt flitigt om i vietnamesisk media. 

 

Jag har kommit över siffrorna för Casino Corona & Resorts och med dom siffrorna så känner jag att RIC skulle kunna uppnå motsvarande siffror om en förnyelse av dekretet slopar dagens krav.

Casinot på Corona Casino & Resorts vinst före skatt landade på $4,67 miljoner dollar och bruttovinsten uppgick till $13,04 miljoner dollar under de första sex månaderna efter invigningen den 19 januari 2019. För helåret 2019 landade omsättningen på $61,7 miljoner dollar och motsvarar nästan 60 procent av totala omsättningen för landets casinon på $107,4 miljoner dollar. 

 

Omsättningen för landets casinon 2019 var 60 procent högre än året innan på $67,3 miljoner dollar, vilket i sin tur var 31 procent högre än året dessförinnan när Vietnam beslutade sig för det nya direktivet.  Hela projektet, inkluderat infrastrukturen omkring och hotellet, har kostat investerarna $2,17 miljarder dollar. 

 

Corona Casino & Resorts består av 100 spelbord som erbjuder åtta sorters spel som baccarat, roulette, blackjack och flera former av poker. Den har också 1 000 spelautomater och drygt 1 000 elektroniska spelmaskiner. Bredvid casinot ligger hotellet med över 2000 rum och 10 strandvillor med tillhörande spa, shoppingcenter, teater och vattenland. Som inte det vore nog ligger hela komplexet endast 6,8 mil från det växande spelmeckat Sihanoukville i Kambodja.

 

Under 2019 hade Corona Casino 105200 besökare varav 47400 var vietnamesiska medborgare, det vill säga drygt 45 procent. Med det sagt så finns det bevis på att det finns en stor efterfrågan hos det vietnamesiska folket och det enda som gör att lönsamheten i RICs fall är så låg ligger i regleringen kring vem som får spela. Likt många branscher så har casinoverksamheterna i landet tvingas hålla stängt under rådande pandemi, vilket har gjort årets siffror väldigt svårtolkade. 

 

Gällande RICs fall står sannolikt en nyemission för dörren då HoSE har satt RIC under bevakning för andra gången på 4 år då verksamheten blöder pengar och regelverket på börserna tillåter inte för många minusår i följd. Under styrelsemötet i juni år godkände styrelsen ett nytt lån hos PVcomBank på VND 100 000 000 000 motsvarande $4,3 miljoner dollar. Under de första sex månaderna uppgick RICs förlust för 2020 till $2,3 miljoner dollar. Ny genomgång av RICs finansiering ska göras av HoSE i slutet av detta år/början av nästa år när helårsrapporten ska presenteras. Med lite tur kanske vi kan se en avreglering av marknaden nästa år eller året därpå, tills dess är det bara att försöka överleva på utländska turister.

 

Nyckeltalen

Nu tillåts vietnameser att få spela på kasinon – Under en begränsad period

I maj i år skrev VNexpress om Vietnams satsning inom uppbyggandet av kasinon  och intressenter såsom Vina Capital och Sun City Corp har fått upp ögonen för Vietnams spelsektor. Nu kan jag berätta att jag läste i veckan att regeringen har godkänt beslut nummer #1440 som handlar om att godkänna “kasino-integrerade investeringar i Phu Quoc”. I samma besked framgår det att man ska under en treårsperiod tillåta vietnameser att få spela på kasinon i Phu Qouc.

Godkännandet av att vietnamesiska medborgare ska få spela är till viss del ett gammalt dekret som aldrig riktigt implementerats då varje kasino kräver sitt tillstånd att få bedriva sin verksamhet av staten. Såsom jag tolkar det så har dekret #03 2017 godkänts där vietnameser över 21 år och med en nettolön över $441 i månaden, något som inte har kommit igång fram till nu i och med godkännandet av #1440.

Detta är ett test för att se vilka effekterna blir, men kraven på spelarna är minst sagt höga. Först och främst måste, som nämnt ovan, en vietnamesisk spelare kunna uppvisa en regelbunden inkomst på minst $441 dollar i månaden och ha fyllt 21. Utöver det måste vietnamesiska spelare betala en inträdesbiljett till varje kasino denne besöker motsvarande $44 per dygn eller $1100 i månaden. Detta är väldigt exkluderande regler då en genomsnittlig lön efter skatt i storstadsregionerna snittar i skrivande stund kring $360, enligt numbeo.com.

För närvarande finns det ett trettiotal kasinon i landet, men i samband med beslutet om kasinoinvesteringar i Phu Qouc kommer Phu Quoc Tourism Development and Investment Company bygga ett enormt nöjeskomplex. Bolaget ägs till hälften av Vingroup och hela projektet är tänkt att landa på $2,14 miljarder dollar och stå klart år 2021.

Förutom detta finns det minst tre andra kasinoprojekt som ligger i pipeline. Dessa tre projekt ligger i tre blivande ekonomiska zoner; Van Don, Bac Van Phong och Phu Quoc. Regeringen har dock valt att skjuta på omröstningen om dessa områden ska bli landets första ekonomiska zoner då många ledamöter har uttryckt oro om reglerna kring arrenderingen av mark i dessa zoner.

 

I Vietnam reser sig ett megakasino med hjälp av ett Macauföretag

Under en kuststräcka på 3 kilometer i centrala Vietnam gräver byggkranar upp sand och murar där landets största kasino kommer att öppnas nästa år.

När det är klart kommer Hoiana-projektet på $4 miljarder dollar att sträcka sig över nästan 1000 hektar och inkluderar även butiker, restauranger, golfbanor och vattenparker.

Projektet utförs av Suncity Group Holdings Ltd (1383.HK), som har gjort miljarder på att attrahera high rollers – huvudsakligen från Kina – till baccaratborden i Macau.

Vietnam satsar stort på att utveckla en spelindustri som riktar sig mot de kinesiska turister som har flockats till landet de senaste åren.

Förutom Hoiana är två andra kasinon, en i Van Don i norra provinsen Quang Ninh och en på Phu Quoc-ön i söder också under uppbyggnad. De två projekten kommer att ingå i ett pilotprojekt som gör det möjligt för vietnamesiska medborgare att spela på kasinon för första gången.

Hoiana blir det första kasinot som ägs av SunCity, som kommer att ha en tredjedel av aktierna i projektet tillsammans med VinaCapital, ett vietnamesisk investmentbolag och den Hongkongsbaserade VMS Investment Group som kommer att ha jämt fördelade andelar i kasinot.

“Regeringen vill verkligen ta med turismen här”, säger Henry Tam, projektchef för Hoi An South Development, det lokala företaget som bygger Hoiana. Han tillade att utvecklingen av området också skulle innehålla en skola och sportanläggning för lokalbefolkningen.

“Detta är ett 15-20 års projekt”, sa han. “Området är fyra gånger så stor som Macaus Cotai-Strip.”

Med Hoiana-projektet kommer utmaningar. Lokala vietnameserna får inte spela på kasinot och verksamheten är föremål för Vietnams osäkra lagstiftning kring kasinoverksamhet.

Konkurrensen kring Asien är också upphettad med Macau, världens största gamblingstad, bygger fler resorts, Sydkorea och Filippinerna utökar antalet kasinon. Andra länder såsom Singapore konkurrerar också inom sektorn.

Ho Tram, ett kasinoprojekt värt flera miljarder dollar som ligger två timmar från Ho Chi Minh-staden, hade förseningar och finansieringsproblem innan den öppnades 2013. Kasinot – som ägs av Asian Coast Development, som drivs av hedgefondchefen Philip Falcone – har kämpat för att locka till sig utländska spelare till sin avlägsna plats.

Det finns färre än 10 kasinon i Vietnam främst mindre utanför de större städerna. För närvarande kan endast utländska passinnehavare komma in och spela på dem.

Suncity-chefer är optimistiska för Hoiana, med stöd av stark statsstöd, lokalt stöd genom VinaCapital och storskalig infrastruktur fungerar som den fyrfiliga motorvägen som kommer att ansluta den till Danangs internationella flygplats 40 kilometer bort.

Allt hopp ligger i att locka till sig kinesiska turister. Vietnam välkomnade 201 miljoner kinesiska besökare år 2017, en ökning med 49 procent jämfört med föregående år.

Den första fasen av projektet som omfattar ett 140-bords kasino och en golfbana kommer att öppnas 2019. Den andra fasen, som kommer att innefatta en lagun, vattenpark, en andra golfbana, nöjesby och fyra fler badorter diskuteras att öppna före 2023.

Anthony Chiu, Suncitys ekonomichef, sa att kostnaden för den första fasen var 650 miljoner dollar, varav VinaCapital, Suncity och VMS har placerat cirka 70 miljoner dollar varav resten kommer från bankfinansieringar.

Företag som är associerade med Chow Tai Fook Enterprises med Hongkong-miljardären Henry Cheng bygger 100 villor och ett 1 176-rums hotell som en del av första fasen.

Förutom Hoiana har Suncity också tecknat ett förvaltningsavtal för Van Don-projektet i norr.

Van Don är planerad att öppna 2019 enligt Suncity men detaljerna är knappa när det kommer till utvecklingen. Utländska investerare måste investera över 2 miljarder dollar för att kvalificera sig för kasinolicenser.

Las Vegas operatörer inklusive Las Vegas Sands (LVS.N) har varit intresserade av att etablera sig i Vietnam i flera år. Men Sands har sagt att det bara skulle investera i ett kasino om lokalbefolkningen fick spela där.

 

https://e.vnexpress.net/news/business/in-vietnam-a-mega-casino-rises-with-the-help-of-a-macau-junket-company-3739488.html

Öppna kasino i Vietnam? Då behöver du investera minst $1 miljard dollar i Vietnam

Den nya förordningen har lagts till i lagförslaget för att säkerställa att investerare är kapabla att investera för att genomföra kasinoprojektet, rapporterar baodautu.vn.

Enligt utkastet till lagförlaget bör strategiska investerare som investerar i service, turism och underhållning-kasinokomplex ha ett investeringskapital på minst VND 44 trillion (1,92 miljarder dollar), varav hälften måste betalas in för att påbörja kasinoprojektet.

Lagförslaget lägger också till flera kriterier för strategiska investerare om kapital, utbetalningar samt bestämmelser som är relevanta för finansiell kapacitet och investerarnas administration.

Enligt Ministeriet för planering och investering – arkitekten bakom utkastet till lagförslaget –  kommer förslaget att kompletteras med affärsvillkor i de särskilda administrativa ekonomiska zonerna i stället för de 108 områdena i det tidigare lagförslaget. Investerings- och affärsprocedurerna kommer emellertid att anpassas för att göra det enklare och förbättrad insyn.

Lagförslaget fokuserar på innehåll för att utvärdera projekt och förkorta tiden för beviljande av investeringscertifikat. Enligt utkastet har ordförandena i de särskilda administrativa ekonomiska zonerna rätt att utvärdera och bevilja investeringscertifikat för projekt. Endast kasinoprojekt kommer att beslutas av Nationalförsamlingen.

Utkastet till lagförslaget syftar till att skapa en rättslig ram för utvecklingen av tre särskilda administrativa ekonomiska enheter, inklusive Bac Van Phong i centrala kustnära Khanh Hoa-provinsen, norra provinsen Van Don,  Quang Ninh och Phu Quoc i södra provinsen Kien Giang.

Bac Van Phong beräknas behöva mer än VND100 biljoner för att utveckla sin infrastruktur före 2025. Zonen kommer att fokusera på utveckling av sjötransporter, logistik, handel och finansiella tjänster samt turism, vård, utbildning och högteknologiska industrier.

Van Don förväntas bli en grön kuststad och ett exempel på klimatförändringsrespons i regionen. Quang Ninh har anställt Arcadis & Callison RTKL Company som har filialer i USA, Nederländerna och några andra länder för att förbereda huvudplanen.

Under tiden förväntas Phu Quoc bli ett modernt turist- och resorthub samt ett nav för handel, utställningar och möten med internationell konkurrenskraft som riktar sig mot global räckvidd.

Källa: http://en.vietstock.vn/2018/04/casinos-need-at-least-1b-investment-draft-law-38-315380.htm

© 2020 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑