Etikett: Vinaconex

Uppföljning Vinaconex: SCIC och Viettel genomförde försäljningen av 349 miljoner aktier

Väldigt nära inpå en utannonserad auktion av Vinaconexaktier beslöt sig styrelsen för att reducera andelen utländska ägare till noll. Förfrågan godkändes av SSC, Vietnams finansinspektion, med bakgrund till att bolaget har verksamheter inom medicin- och arbetskraftsexport.

Torsdagen den 23:e november genomförde Viettel och SCIC, State Capital Investment Corporation sin försäljning av Vinaconexaktier. Säljarna fick sålt 348,9 miljoner aktier, där SCIC sålde 254,9 miljoner aktier för VND 28900 och statliga Viettel sålde 94 miljoner aktier för VND 21276. SCIC räknade med att få in VND 5,43 biljoner, men fick in hela VND 7,36 biljoner eller $327,4 miljoner. Viettel räknade med VND 2 biljoner och fick in lika mycket, motsvarande $86 miljoner.

Den enda slutsatsen man kan dra av dessa två blockpost-transaktioner är att SCIC var en klar vinnare med en 36 procentig premie över Viettels. En annan fråga man kan ställa sig är hur försäljningen hade sett ut om man tillät utländska ägare få investera i fastighetsgiganten?

I skrivande stund handlas Vinaconex (VCG) kring VND 20000 per aktie.

Vinaconex äger och förvaltar 3,2 miljoner kvadratmeter mark och varav dessa är 16 byggprojekt. Största fastigheten är området Hoa Lac Hi-tech Park i Hanoi på 2,7 miljoner kvadratmeter.

 

Statens märkliga beslut i bolaget Vinaconex tvingar utländska ägare att sälja sina aktier – Summering följer

Statligt ägda byggkoncernen Vinaconex meddelade i ett pressmeddelande förr förra veckan om att State Securities Commission (SSC) har godkänt bolagets förfrågan om att få reducera det utländska ägandet från dagens 49 procent till 0. Detta ska tydligen vara i ett led inför staten att kunna sälja sin andel genom State Capital Investment Corporation (SCIC) och Viettel i Vinaconex som uppgår till ~70 procent. Däremot kvarstår det några frågetecken om detta drag är ens tillbörligt för en försäljning.

Vinaconex är en byggkoncern med både fastighetsprojekt och infrastrukturprojekt såsom brobyggen. Idag finns det två stora utländska investerare som tillsammans har strax under 9 procent av de 10,86 procenten som ägs av utländska ägare. Den största utländska ägaren är finländska PYN Elite Fund som äger 7,1 procent av bolaget. Nu måste 10,86 procent av bolagets aktier byta ägare snarast inför att staten ska sälja sin andel genom ett auktionsförfarande.

Pressmeddelandet i PDF finns sparad i min blogg, klicka på länken nedan:

Vinaconex pressm

Bakgrunden till detta märkliga drag är att initialt skulle endast en auktion ske precis som vanligt när staten säljer. Båda SOEs , SCIC och Viettel, som majoritetsägare i Vinaconex skulle sälja och redo för auktion. När det endast återstod 10 dagar kvar innan auktionen skulle ske valde Vinaconex att stänga möjligheten för utländska ägare att få inneha aktier i bolaget.

Lagrum 

Dekret No. 60/2015/ND-CP    – Beskrivning av utländska investerare

Circular No.123/2015/TT-BTC   – Reglering kring restriktioner för utländska ägare

Circular No. 155/2015/TT-BTC – Informationsgivning på aktiemarknaden

 

Enligt No-123/2015/TT-BTC har ett aktiebolag rätt att justera sitt tak över utländska ägare, så länge det utländska ägandet inte upp uppgår över 51 procent av rösterna, se bilagor. Dessutom så finns det ett dekret om att vissa branscher anses systemviktiga därmed behov av att skyddas från utländskt inflytande.
I Vinaconex fall så förekommer verksamheter såsom export av arbetskraft och byggandet av kraftverk. Det jag inte kan hitta är vilken policy som kräver att SOEs, state owned enterprises, ska vara helt fria från utländska ägare inför en försäljning av statens andelar? Dessutom, att Vinaconex skulle ha systemviktiga verksamheter i sin koncern kan väl inte komma som en nyhet för styrelsen? Varför tillät man ens utländska investerare investera i företaget fram tills förra veckan?

Många frågor och inga direkta svar. Vinaconex är på pappret en väletablerad koncern där aktiekursen gick från VND 6500 till VND 45 000 under 2009 och handlas idag kring VND 18000. Vinsten efter skatt är 41 procent lägre första 9 månaderna detta år mot motsvarande period i fjol och omsättningen uppgick till $275 miljoner under samma period i år. Efter sommaren tillträdde Le Doanh Yen som biträdande chef för Vinaconex. Tidigare uppdrag har varit inom byggsektorn och några chefsuppdrag hos Statistics and general affairs department.

Källa: Finance.Vietstock.vn

Finansminister Dang Quyet Tien säger att finansdepartementet kommer att kräva en rapport om detta ärende när försäljningen av statens andelar i Vinaconex är genomförd. Om nu inga utländska investerare får delta i auktionen, var hittar man kapitalstarka investerare som är beredda att köpa till utropspris?

© 2018 Frontier Vietnam

Tema av Anders NorenUpp ↑